摩根大通发表研报指，撇除外汇影响，百威亚太(01876.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $7.81千万; 比率 18.772% 2024财年销售额及EBITDA，分别按年减少7%及6.3%；净利润按年下跌15%至7.26亿美元，与市场普遍预期一致。该行认为，百威亚太业绩公布後其股价上涨11%，主要由於股息分派好於预期，以及中国市场策略改变。
摩通预期，百威亚太2025财年的销售额及EBITDA将分别按年增加各7%，故维持该股的「中性」评级，H股目标价由8.4元上调至9.5元。
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摩通亦指，虽然百威中国已完成渠道去库存，但由於其在高端市场及店内渠道的占比较大，该行仍然担心公司可能因消费情绪疲弱而遭受不成比例的损失。监於消费者信心及店内销售势头持续疲弱，百威亚太将把资源转移到Core++细分市场及家庭渠道，以实现市场份额复苏。
摩通认为，上述策略转变需要时间和努力才能取得成果，但这是一个良好的开端。若果被证明有效，可能成为一种催化剂。(js/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-02-27 16:25。)
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