招银国际报告指,腾讯(00700.HK) -15.000 (-2.287%) 沽空 $23.49亿; 比率 18.206% 第三季总营收按年增15%至1,929亿元人民币,分别较市场共识预估及该行的预估高出2%和4%,主要得益於稳健的游戏营收成长,按年增23%;非国际财务报告准则营业利益年按年增18%至726亿元人民币,尽管营运费用成长高於预期,仍大致符合市场共识及该行的预估。
因应供应链限制,腾讯下调了2025财年的资本支出指引,但仍致力於在广告、游戏、电商以及微信内的AI代理等领域加速AI应用。考虑到其多元化的应用场景和庞大的用户基础,该行们仍看好腾讯在AI领域的长期机遇。
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该行将腾讯2025至2027财年的总营收预测上调3%至5%,主要反映游戏收入成长较预期强劲。该行将估值窗口向前推展至2026财年,并基於分类加总估值法将目标价上调至760港元(前值:705港元)。维持「买入」评级。(ad/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-11-14 16:25。)
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