摩根士丹利表示,京东健康(06618.HK) +4.250 (+6.589%) 沽空 $1.90亿; 比率 14.765% 管理层有信心达成或超越其2025年营收年增22%的目标,并将调整后净利润目标上调至62亿元人民币(原先约为56亿至57亿元人民币)。
大摩指出,京东健康2025年第三季营收年增28.7%,达到171亿元人民币,较市场预期高出4%,这主要得益於强劲的第一方销售(以药品为主)和广告收入(主要来自营养保健产品)。按产品组合划分,药品维持30%以上的强劲年增长动能,营养保健产品亦表现稳健,增长约30%,而医疗设备在第三季的增长则较为缓慢。
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由於毛利率扩张和审慎的成本控制,调整后营业利润(按年增59.9%)和调整后净利润(按年增42.4%)分别较市场预期高出39%和15%。
大摩予京东健康「与大市同步」评级,目标价60元。(ad/j)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-11-14 16:25。)
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