11月12日｜華西證券研報指出，保齡寶25Q3收入/歸母淨利/扣非淨利分別為7.27/0.41/0.34億元，同比增長12.23%/30.21%/11.72%，業績增長主要原因為公司核心產品減糖甜味劑、益生元、膳食纖維等銷量同比大幅增長，核心產品收入佔比持續提升以及降本增效導致毛利率改善所致。保齡寶作為國內功能糖行業領軍企業，依託全品類佈局與技術優勢，在減糖甜味劑、益生元、膳食纖維等領域佔據重要市場份額。該行認為：1）短期來看，展望Q4隨着玉米主產區新玉米的上市，2025年10月份以來玉米深加工企業玉米進廠價逐步走低，Q4玉米價格有望保持低位運行，疊加生產端降本增效，公司核心產品毛利率有望進一步提升。2）中期來看，阿洛酮糖國內審批進程加速，有望年內獲批後將打開內需市場，公司年產2萬噸擴產項目已啟動，預計26年底阿洛酮糖根據不同產品結構年產能將達到約3萬噸，產能釋放有望帶來新增量。3）長期來看，公司新品HMOs（母乳低聚糖）、藻油DHA、無糖抗性糊精等高附加值產品陸續投產，進一步優化盈利結構。維持“買入”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯