據《CoinDesk》，儘管比特幣目前仍陷於艱困的市場環境，但 Pantera Capital 執行長 Dan Morehead 表示，長期投資人應把目光放得更遠。
Morehead 周二 (3 日) 在紐約舉行的 Ondo Summit 論壇上，與 Bitmine Immersion 董事長 Tom Lee 同台時表示，「10 年之後，比特幣將大幅跑贏黃金，這點非常明顯。」
Morehead 指出，「紙幣每年都在以 3% 的速度被稀釋，這卻被稱為穩定的貨幣。若拉長到你的一生，價值等於被稀釋了 90%。因此，投資供給量固定的資產，例如黃金或比特幣，是完全理性的選擇。」
Morehead 也提到，比特幣與黃金都存在循環走勢，投資人關注焦點往往輪流切換。他補充稱，「黃金一度大幅領先，但兩者會來回交替。」過去幾年流入比特幣與黃金 ETF 的總資金規模其實相當接近。
同樣看多的 Tom Lee 也質疑市場常提到的「四年循環」理論，部分人士認為這正是當前下行的主因。Lee 表示，「我不認為這是四年循環。」他舉例指出，像是以太坊活動度上升，以及 2025 年 10 月加密市場崩跌期間出現的快速去槓桿，都顯示出不同的結構性變化，「那次的清洗幅度，比 2022 年 11 月還要更大。」
Morehead 進一步指出，儘管比特幣 ETF 已經推出，機構投資人對加密資產的配置仍相當低。「那些管理規模千億美元的另類資產機構，對比特幣或加密資產的持有仍是零，這也是我依然看多的原因。當機構投資人的中位數持有比率是 0.0 時，就不可能稱得上是一個泡沫。」
他認為，過去阻礙大型機構進場的理由正在消失。「以前拒絕加密資產的理由清單非常長…… 現在幾乎都被劃掉了。」他指出，託管機制改善與法規逐漸明朗，都是關鍵因素。
Morehead 還表示，區塊鏈在過去 12 年的年化報酬率約 80%，且與股票的相關性偏低，使其成為少見同時具備高成長性與投資組合分散效果的資產類別。
Lee 也認同，區塊鏈基礎建設正悄悄融入金融體系。「我認為，加密資產正逐漸、無形地成為每個人生活的一部分。」他以穩定幣、代幣化資產與以加密技術驅動的數位銀行為例指出，「人們甚至可能在不自覺的情況下，就已經在使用加密技術。」
談到監管環境，兩人皆認為美國正站在轉捩點上。Morehead 表示，「有了明確的規則，感覺完全不同。我們正從極度負面的狀態，轉向至少是中性…… 並希望美國很快能真正達到中立。」
展望未來，Morehead 看好多項潛在催化劑，包括各國可能展開的「全球比特幣軍備競賽」，不論是美國盟友還是競爭對手。「各國終將意識到，把上千年累積的財富，放在一個可能被財政部長一筆勾銷的資產裡，是多麼瘋狂的事。買比特幣要聰明得多。」
新聞來源 (不包括新聞圖片): 鉅亨網