芝加哥商業交易所集團 (CME Group) 在貴金屬市場出現劇烈波動後，週四 (5 日) 再度調高黃金與白銀期貨的初始保證金要求，顯示交易所正透過提高槓桿成本來強化風險控管。
根據公告，CME 將 COMEX 100 黃金期貨的初始保證金比率由 8% 上調至 9%；同時，COMEX 5000 白銀期貨的初始保證金比率則由 15% 上調至 18%。
市場人士指出，近期金銀價格出現快速且大幅的盤中震盪，引發槓桿部位被迫去槓桿，成為交易所調整保證金的重要背景。
CME 在近一個月內對白銀期貨保證金採取極為密集的調升措施，監管介入頻率罕見。
CME 自 2025 年 12 月 12 日起已先後於 12 月 29 日、12 月 31 日，以及 2026 年 1 月 28 日、1 月 31 日多次上調保證金要求，而 2 月 5 日的最新調整則被視為本輪行情中的第六次加保證金，顯示交易所正透過提高持倉成本、加速市場去槓桿，以降低劇烈波動帶來的風險。
週五亞太盤，現貨白銀延續前一交易日的急跌走勢，盤中接連跌破多個整數價位，日內一度跌幅超過 5%。現貨黃金同步走弱，跌幅一度超過 1.5%，逼近每盎司 4,700 美元關卡。
回顧近一週走勢，現貨白銀自 1 月 29 日觸及歷史高點後，累計回落幅度已超過 40%。其中週四白銀單日暴跌 19%，不僅回吐今年以來全部漲幅，也使市場波動升至罕見水準，被形容為 1980 年以來最劇烈的一次。
保證金調升通常意味著交易者必須投入更多資金才能維持既有部位，短期內可能壓抑投機性交易與市場流動性，並在部分投資人無法補足保證金的情況下，引發被迫減碼或平倉賣壓。
華爾街分析認為，若後續市場波動趨於降溫，保證金要求有望穩定投資情緒；但若波動持續，保證金調升可能延長「為了補保證金而賣出」的連鎖反應。
隨著槓桿部位逐步出清，貴金屬價格是否能回到較為穩定的交易區間有待商榷。
技術面來看，白銀目前尚未達到「超賣」狀態 (以 14 日 RSI 相對強弱指標為例)，意味短線仍可能高度震盪。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 鉅亨網