野村發表研究報告,指中國及美國目前身處一個前所未有並昂貴的「懦夫博弈」之中,而且雙方似乎都不願退讓。關稅戰的首個真正戰場是金融市場,特別是股市。兩國經濟的金融市場均受到嚴重衝擊,最糟糕的情況可能尚未到來。
該行預計,中國的平準基金(國家隊)在人行的支持下,將在未來幾周內大幅干預股市。此外,北京也極有可能承諾加快並增加財政支出以提振需求,尤其是消費需求。
人行除了提供資金外,還可能提前實施降息降準。與2018年至2019年的情況不同,考慮到房地產市場危機,該行認為人行為了維持國內金融及房地產市場的穩定,不會選擇壓低人民幣匯率,也不會參與或允許任何實質性的貨幣貶值。(vc/da)
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