滙豐策略師團隊發表報告指,美元沽售開始像是一個泡沫,並將與所有泡沫一樣最終會爆破。報告指,交易員看來專注美元今年以來的急跌,並傾向將這種趨勢推測未來表現,為「泡沫式」行為徵兆。報告指這是警告信號,意味美元可能距見底不遠。
該行預計美元未來數月將持續疲軟,但認為進一步大跌的論點已變得「過於一邊倒」。雖然美國政策不確定性侵蝕了美元的避險地位,並加劇「去美元化」主題,但自美國4月公布對等關稅以來,有關因素支持進一步沽壓的程度已減弱。如回到美元與美國收益率相關的更傳統框架,可能表明美元底部即將到來,美股與收益率之間的類似關聯也顯示回升跡象。
報告亦指,如美國政策不確定性「再次變得問題重重」或全球經濟開始加速,美元下跌或會獲得動能。但兩者都不是該行的基本預測。(fc/w)
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