中金發表報告指,Netflix(NFLX.US) 首季業績基本符合該行預期。收入122.5億美元,按年增16.2%;營業利潤39.57億美元,按年增18.2%。展望2026年,公司維持全年收入指引(按年增12-14%至507-517億美元)不變,低於該行及市場的預期。
考慮到公司於2026年3月落地新一輪美國區提價,且節奏快於預期,該行在業績發布前曾判斷公司或將上修全年財務指引。該行認為此次公司口徑較為保守,主要基於美國區提價將確定性帶動後續季度的ARPPU增長;廣告等多元化商業變現預計將逐步釋放。
基於此,該行維持此前2026年518億美元的收入預測不變,該預測略高於公司指引上限。考慮到大額交易終止費增益,該行上調2026年淨利潤12.9%至158.06億美元,維持2027年淨利潤163.4億美元不變。維持跑贏行業評級及目標價110美元。(ha/a)(美股為即時串流報價; OTC市場股票除外,資料延遲最少15分鐘。)
AASTOCKS新聞