盤前市場動向

1. 1月2日(週四)美股盤前，美股三大股指期貨齊漲。截至發稿，道指期貨漲0.65%，標普500指數期貨漲0.89%，納指期貨漲1.09%。

2. 截至發稿，德國DAX指數跌0.36%，英國富時100指數漲0.13%，法國CAC40指數跌1.26%，歐洲斯托克50指數跌1.00%。

3. 截至發稿，WTI原油漲1.52%，報72.81美元/桶。布倫特原油漲1.46%，報75.73美元/桶。

市場消息

26年後標普500再演繹連續兩年漲幅超20%，華爾街齊看好2025年美股但勢頭將減弱。標普500指數2024年漲幅高達23.3%，該基準指數自
1997-1998年以來首次連續兩年年度漲幅超過20%。美股今年的上漲受到多種因素推動，其中最主要的是美聯儲終於開始降息週期、人工智能 (AI)
熱潮推動科技股持續上漲，以及特朗普勝選。不過，許多投資界人士認為，明年美股將進一步上漲，但不會達到2023年和2024年的水平。分析師指出，美聯儲暗示降息步伐將放緩，以及對特朗普政策全部影響的不確定性等不利因素也存在。Truist
聯席首席投資官 Keith
Lerner表示：“我們預計，股市牛市(無論從價格還是持續時間來看，都落後於典型的上升週期)將通過持續的經濟擴張來維持，持續的經濟擴張將提高企業利潤，放鬆貨幣政策，並持續提供財政支持。”“這些積極因素被市場估值上升和投資者樂觀情緒部分抵消，這表明出現積極驚喜的門檻已經提高。這些因素，加上更廣泛的政策結果，表明與過去一年相比，今年的走勢更加坎坷。投資者應該尋求利用可能在持續上升趨勢中出現的機會。”

野蠻擴張的美債在2025年面臨“清算時刻”!
“全球資產定價之錨”蓄力破5%。機構彙編的預期數據顯示，預計2025年將有接近3萬億美元的美國國債到期，其中大部分是短期國債，美國財政部在過去幾年中一直在大量發行此類國債，畢竟此類國債流動性極高因此頗受歡迎。但是，龐大的短期國債在短短几年內大幅推高美國國債規模至36萬億美元，這也使得財政部預算赤字愈發高企以及美債利息支出屢創新高，各期限的美債收益率在2025年可能繼續狂飆，尤其是較長期限的美債收益率(10年及以上)，可能在“期限溢價”推動之下突破2023年創下的近十幾年來歷史最高點位5%。

唱多聲響徹華爾街！2025黃金漲勢未完待續？華爾街分析師預計，金價將在2025年進一步上漲，儘管其在去年大幅上漲27%之後的上漲速度可能會放緩。根據媒體調查的銀行和鍊金商的平均預測，到今年年底，金價預計將攀升至每盎司2795美元左右，比目前的水平高出約7%。黃金有望繼續受益於全球央行的購買。此外，美聯儲降息、對當選總統特朗普領導下美國政府債務水平上升的擔憂以及中東和烏克蘭的衝突預計也將推高金價。這些因素都是去年金價創下自2010年以來最大年度漲幅的幕後推手。世界黃金協會在一份報告中表示，今年黃金的價格走勢將是“積極的，但要温和得多”。受訪者中最看漲的是高盛，該公司預計到2025年底金價將達到3000美元，並援引了央行需求和美聯儲降息預期作為理由。與此同時，最悲觀的預測來自巴克萊銀行和麥格理，它們都預計到今年年底，金價將跌至每盎司2500美元左右，較當前水平下跌約4%。

2025年交易員有自己的“三體問題”：地緣、經濟和市場。在物理學中，三體問題是一個經典的動力學問題，指在引力作用下，如何精確預測三個質量相近的天體在相互作用下的軌道和運動狀態，由於其高度的非線性和混沌性，目前無解。交易者和投資者也面臨一個“三體問題”：地緣、經濟和市場的相互作用將使今年股票、債券、商品和貨幣的路徑評估比平常更加困難。特朗普當選給美國的政策制定帶來了不受歡迎、毫無規則的變量，從貿易到監管到加密貨幣，一切都顯得難以預測。雖然美國消費者表現繼續超出預期，支撐着這個世界最大的經濟體，但其他地區的經濟狀況則遠沒有那麼穩固。因此，Marcus
Ashworth和Mark Gilbert對2025年的關鍵信息是：繫緊安全帶，這將是一場過山車之旅。

傳美國碼頭工人和港口僱主將於下週重啟談判。據知情人士透露，由於罷工的威脅正在逼近，國際碼頭工人協會(即ILA)——代表美國東部和墨西哥灣沿岸所有主要港口貨物裝卸工人們的4.7萬名成員的工會組織——與代表僱主的美國海事聯盟(USMX)將於1月7日恢復合同談判。面對1月中旬達成協議的最後期限，原定於下週二舉行的談判對進口商和出口商來説是一個積極跡象。但是，在下一份勞動合同中，僱主是否被允許在港口碼頭增加半自動化機器的問題可能再次難以解決。

個股消息

特斯拉(TSLA.US)      2024年Q4交付數據即將揭曉。特斯拉將於1月2日發佈其2024年第四季度和全年的交付和生產報告。市場普遍預計，第四季度交付數據將超過該公司上年同期484507輛的歷史新高。分析師估計，特斯拉將在第四季度交付約506763輛汽車。其中，Model
3/Model
Y的交付量為476398輛，其他所有車型的交付量為30365輛。投資者最關心的問題是，特斯拉2024年的銷量是否超過2023年。增長並非板上釘釘。在2024年前三季度，特斯拉全球交付量約為129萬輛，同比下降約2%。如果要超過2023年的181萬輛總交付量，特斯拉需要在第四季度交付約51.5萬輛汽車。這意味着特斯拉需要打破其2023年第四季度創下的48.45萬輛的季度紀錄，才能避免年度銷量首次下降。儘管市場共識預測低於51.5萬輛，但Future
Fund Active ETF聯合創始人兼特斯拉股東Gary Black認為，特斯拉交付超過50萬輛便足以滿足投資者預期。

AI熱潮助推股價飆升，英偉達(NVDA.US)      2024年市值漲幅領跑全球。英偉達成為2024年全球市值漲幅最大的公司，這得益於投資者們對人工智能的興趣激增，以及各個行業對該公司人工智能芯片的強勁需求。數據顯示，這家人工智能芯片製造商的市值在2024年增長了2萬億美元，從2023年底的1.2萬億美元增至2024年底的3.28萬億美元，一舉成為全球市值第二高的上市公司。

特斯拉(TSLA.US)      Cybertruck在拉斯維加斯特朗普酒店前爆炸，馬斯克發聲：與車輛本身無關。當地時間1月1日，一輛特斯拉電動皮卡Cybertruck在美國拉斯維加斯特朗普國際酒店門前發生爆炸，造成駕駛員當場死亡，另有7人輕傷。據悉，當地警方正在對該事件展開調查，並初步將其列為潛在的刑事案件或恐怖襲擊。爆炸原因尚未查明，調查重點集中在是否為車輛故障引發、或是否存在人為動機。據知情人士透露，涉事車輛內裝有類似煙花彈的爆炸物，調查人員正在緊急確認嫌疑人的動機及背景。特斯拉CEO埃隆·馬斯克在社媒平台發帖稱，特斯拉已通過遠程訪問了特定Cybertruck的數據證實拉斯維加斯特朗普酒店外Cybertruck爆炸是由非常大的煙花和/或放置在車底的炸彈引起的，與車輛本身無關。

《魷魚遊戲》第二季口碑崩塌，但首播以來觀看量達6800萬!
奈飛(NFLX.US)      業績有望大增。根據奈飛官方統計，《魷魚遊戲》第二季自12月26日首播以來吸引了全球範圍超過6800萬的觀看量，儘管評價與口碑遠不如第一季，但亮相以來穩居奈飛全球流媒體劇集榜單的榜首，大幅領先於其他的奈飛熱門IP劇集。不過，多數華爾街投資機構對該劇集對奈飛的業績貢獻持樂觀立場。華爾街投資機構們普遍看好流媒體領軍者奈飛的流媒體訂閲服務營收在《魷魚遊戲》第二季貢獻之下持續超預期增長。

Synaptics(SYNA.US)      攜手谷歌(GOOGL.US)      開發物聯網邊緣AI技術。Synaptics週四宣佈，將與谷歌在物聯網邊緣人工智能(Edge
AI for the IoT)領域開展合作，旨在為情境感知計算定義多模態處理的最佳實現方案。據悉，此次合作將在Synaptics
Astra硬件上整合谷歌符合MLIR標準的ML內核以及開源軟件和工具，將加速物聯網人工智能設備的開發，可支持處理視覺、圖像、語音、聲音和其他模態，為可穿戴設備、家電、娛樂、嵌入式集線器、監控以及消費、汽車、企業和工業系統中的控制等應用提供無縫交互的情境。受此消息提振，截至發稿，Synaptics週四美股盤前漲超5%。

重要經濟數據和事件預告

北京時間20:30 美國12月挑戰者企業裁員人數

北京時間21:30 美國截至12月28日當週初請失業金人數

北京時間22:45 美國12月SPGI製造業PMI終值