智通財經APP獲悉，週五，三大指數收漲，美聯儲主席鮑威爾稱要等特朗普政策的“更明確”之後再決定下一步利率行動。

【美股】截至收盤，道指漲222.64點，漲幅為0.52%，報42801.72點；納指漲126.97點，漲幅為0.70%，報18196.22點；標普500指數漲31.68點，漲幅為0.55%，報5770.20點。截止週五收盤，本週道指下跌2.37%，納指下跌3.45%。標普500指數下跌3.10%，錄得2024年9月以來的最大單週跌幅。標普500指數錄得2024年9月以來的最大單週跌幅。

【歐股】德國DAX30指數跌444.31點，跌幅1.89%，報23003.28點；英國富時100指數跌4.31點，跌幅0.05%，報8678.53點；法國CAC40指數跌76.87點，跌幅0.94%，報8120.80點；歐洲斯托克50指數跌41.70點，跌幅0.76%，報5465.15點；西班牙IBEX35指數漲1.15點，漲幅0.01%，報13248.95點；意大利富時MIB指數跌176.67點，跌幅0.46%，報38603.00點。

【亞太股市】日經225指數跌超2%，韓國KOSPI指數跌0.49%，印尼綜合指數漲0.27%。

【外匯】美元兑日元漲0.04%，報148.04日元，本週累計下跌1.72%，整體震盪下行，交投區間為151.30-146.95日元。歐元兑日元漲0.49%，報160.38日元，本週累漲2.70%；英鎊兑日元漲0.34%，報191.289日元，本週累漲1.00%。

【加密貨幣】比特幣跌幅擴大至4%，重返8.6萬元下方。消息面上，一位白宮高級官員在今天的加密貨幣峯會之前表示，在美國建立比特幣戰略儲備和其他數字資產儲備之後，第一步將是對政府持有的加密貨幣數量進行審計。該人士説，在加密貨幣交易所“絲綢之路”關閉後，美國一度擁有約40萬枚比特幣，其中大約一半已經售出。據研究機構Arkham數據，美國目前在其已知的數字錢包中擁有大約175億美元的比特幣和約4億美元的其他幾種代幣。

【黃金】COMEX黃金期貨跌0.26%，報2919.00美元/盎司，本週累漲1.77%，交投區間為2866.30-2941.30美元。COMEX白銀期貨跌1.25%，報32.920美元/盎司，本週累漲4.55%。

【原油】美國WTI原油週五收高。美國總統特朗普威脅稱，如果俄羅斯未能與烏克蘭達成停火，美國可能對俄羅斯實施新制裁。紐約商品交易所4月交割的西得州中質原油(WTI)期價收漲0.68美元，漲幅超過1.02%，收於每桶67.04美元，本週累計下跌約3.90%。

【宏觀消息】

特朗普任內首份非農報告出爐：2月就業增長加快 失業率升至4.1%。美國2月就業增長加快，失業率小幅升至4.1%，但貿易政策的不確定性增加以及美國聯邦政府大幅裁員可能在未來幾個月削弱勞動力市場的韌性。美國勞工部勞工統計局週五公佈的就業報告顯示，2月非農就業人口增加15.1萬人，1月非農就業人口下修後為增加12.5萬人。這是美國總統特朗普任期內的第一份報告。經濟學家表示，特朗普政府反覆無常的貿易政策讓企業難以提前計劃。自1月份以來，商業和消費者信心暴跌，抹去了特朗普去年11月贏得大選後取得的所有增長，與此同時，股市也遭遇了拋售。斷斷續續的政府資金凍結導致一些接受聯邦撥款的承包商和僱員失業。由於最近增加的就業崗位大多集中在休閒和酒店等低薪行業，這可能會加劇一些經濟學家所説的白領衰退。目前，勞動力市場支撐着經濟，經濟繼續擴張，儘管速度非常緩慢。

特朗普：美國將對加拿大木材和乳製品徵收新關税。當地時間3月7日，在給予加拿大為期一個月的關税寬限期僅一天後，美國總統特朗普稱，將最早於7日當天對加拿大木材和乳製品徵收新的關税，其中或對乳製品徵收250%的對等關税。特朗普當日在白宮橢圓形辦公室發表講話時表示，“多年來，加拿大一直在木材和乳製品方面剝削我們”，並提到加拿大對美國乳製品徵收約250%的關税，對木材徵收“極高的關税”。特朗普稱，美國將對等徵收相同額度的關税，可能最早於7日開始執行，也可能等到10日或11日執行。

鮑威爾：在特朗普政策影響進一步明晰前不急於降息。美聯儲主席鮑威爾週五表示，在等待特朗普新政府的政策如何影響經濟的進一步明朗化之前，不會急於降息。鮑威爾説：“新政府正在四個不同領域實施重大政策變革：貿易、移民、財政政策和監管。圍繞這些變化及其可能產生的影響的不確定性仍然很高。我們的重點是隨着前景的變化，將信號與噪音區分開來。我們不必着急，完全有能力等待更加明朗的前景。”鮑威爾的講話正值股市和債券收益率雙雙下跌的動盪時期，特朗普宣佈對主要貿易伙伴墨西哥和加拿大徵收高額進口關税，隨後又推遲實施。儘管鮑威爾表示經濟“繼續處於良好狀態”，但數據也表明消費者支出可能放緩，企業和公司對“對經濟前景的不確定性增加”。鮑威爾補充説，關鍵指標仍然穩健，通脹和就業持續增加的進展雖然不平衡，但仍在持續。

美聯儲理事鮑曼：自新冠疫情以來，中性利率已上升。美聯儲理事鮑曼表示，自新冠大流行以來，央行政策利率的中性水平可能已經上升。鮑曼稱，疫情爆發後，低借貸成本和支持性財政政策等幾個因素立即佔據了上風，這些因素使美國經濟在2021年和2022年美聯儲大幅加息後仍保持了基本穩固的基礎。同樣的因素可能導致所謂的中性利率上升。經濟學家也將這一水平稱為R星（R*），即美聯儲既不促進也不限制經濟活動的政策水平。鮑曼表示，“在最近的緊縮週期中，要描述實際經濟活動對利率上升的彈性，一種方法是説，之前提到的一些因素導致了R*的上升”。

消息稱普京首次積極迴應特朗普停火呼籲 願有條件同意達成停火。知情人士透露，俄羅斯願意討論烏克蘭臨時停火問題，前提是在最終和平解決方面取得進展。這是俄羅斯總統普京對美國總統特朗普的停火呼籲做出積極迴應的第一個信號，上述知情人士表示，俄羅斯和美國高級官員上月在沙特阿拉伯舉行的會談中傳達了這一提議。兩位知情人士表示，為了同意停止敵對行動，雙方必須對最終和平協議的框架原則有明確的理解。另一位知情人士稱，俄羅斯將特別堅持確定最終維和特派團的參數，包括就哪些國家將參與達成協議。美國和烏克蘭計劃下週在沙特舉行會談，這是自上週特朗普在橢圓形辦公室與烏克蘭總統澤連斯基發生爭執以來的首次直接會談。美國特使Steve Witkoff表示，這次會議旨在達成“一個和平協議和初步停火的框架”。

美國商務部長敦促印度降低關税壁壘，考慮“宏大”的雙邊貿易協議。美國商務部長盧特尼克週五對《今日印度》電視台表示，印度應該降低對美國徵收的高關税，因美國打算在兩國雙邊貿易協議中追求“重大成就”。盧特尼克在接受採訪時表示，印度的關税是世界上最高的，需要重新考慮與美國的“特殊關係”。特朗普計劃從4月初開始對包括印度在內的貿易伙伴徵收互惠關税，這讓從汽車到農業等各個行業的出口商感到擔憂。盧特尼克稱：“我們希望把重點放在印度和美國之間的雙邊對話上，降低印度的關税水平，保護印度的一些領域。”他表示，對於農業等敏感領域，印度長期以來一直保護其小農的利益，可以制定一項帶有一定配額和限制的協議，但印度必須開放該領域。

【個股消息】

特斯拉(TSLA.US)      慘遭滑鐵盧 馬斯克參政疊加核心業務下降打擊股價。在特朗普贏得大選後的幾周內，投資者向特斯拉股票注入了超過7000億美元的資金，押注馬斯克與特朗普關係以及日益突出的政治地位將給公司帶來回報。但僅僅四個月後，這個押注就變成了股市最大的失敗之一，特斯拉今日抹去大選後漲幅，正邁向創紀錄的七週連跌。投資者忽略了一個關鍵現實：特斯拉核心電動汽車業務，即當前現金流的來源，正在遭遇滑坡。反對電動汽車的共和黨人也不會對此有什麼幫助。而馬斯克專注政治似乎只會雪上加霜。Aptus Capital Advisors投資組合經理David Wagner説：“大選之後股價出現了許多非理性的繁榮，這似乎基本上適得其反，許多投資者搭上了馬斯克與特朗普之間關係的順風車，而不是關注公司本身的基本面。”

微軟(MSFT.US)      AI團隊開發AI推理模型，表現比肩OpenAI。據外媒報道，知情人士稱，由微軟AI掌門人蘇萊曼的副手卡爾卡曼·西蒙尼揚領導的一個團隊最近完成了對一系列微軟模型的培訓，這些模型在內部被稱為MAI，在公認的基準測試中，它們的表現幾乎與OpenAI和Anthropic的主要模型一樣優異。該團隊還在訓練推理模型，該模型使用思維鏈技術在解決問題之前對問題進行思考，可以直接與OpenAI競爭。這位知情人士稱，該團隊已經開始在微軟的Copilot中嘗試用MAI模型（其規模遠大於早期的微軟Phi模型）取代OpenAI的模型。這一計劃將使微軟的模型與OpenAI和其他人工智能實驗室的類似API產品直接競爭。此外，據知情人士透露，微軟對Copilot的替代模型進行了測試，其中包括來自Anthropic和馬斯克的xAI的模型，以及來自DeepSeek和Meta平台的開源模型。

【大行評級】

摩根士丹利：將美國鋼鐵(X.US)      目標價從39.00美元上調至43.00美元；將博通(AVGO.US)      目標價從246.00美元上調至260.00美元。