1. 7月18日(週五)美股盤前，美股三大股指期貨齊漲。截至發稿，道指期貨漲0.13%，標普500指數期貨漲0.11%，納指期貨漲0.09%。

 2. 截至發稿，德國DAX指數跌0.13%，英國富時100指數漲0.08%，法國CAC40指數漲0.10%，歐洲斯托克50指數跌0.09%。

3. 截至發稿，WTI原油漲1.23%，報68.37美元/桶。布倫特原油漲1.04%，報70.24美元/桶。

市場消息

幣圈再迎利好!傳特朗普將允許401(k)退休計劃投資加密貨幣、黃金等另類資產。據報道，美國總統唐納德·特朗普即將簽署一項行政命令，允許401(k)退休計劃投資加密貨幣、黃金和私募股權基金等另類資產。三位知情人士透露，這項命令最早可能於本週下達，此舉將擴大401(k)計劃的投資選擇範圍，使其不再侷限於傳統的股票、債券和共同基金組合。知情人士補充道，該行政命令將指示華盛頓監管機構查明並消除阻礙專業管理的
401(k) 計劃提供非傳統資產敞口的剩餘監管障礙。

《天才法案》通過後SEC主席發聲：正權衡與加密貨幣相關的監管“創新豁免”。在美國眾議院於當地時間週四早些時候通過了一項具有里程碑意義的穩定幣法案後，美國證券交易委員會(SEC)主席Paul
Atkins表示，該委員會正在權衡一項旨在激勵代幣化的監管“創新豁免”。Paul
Atkins在新聞發佈會上表示：“工作人員正在考慮在我們的監管框架內還有哪些其他的變化可能是適當的，以激勵代幣化，包括一項創新例外，允許新的交易方式和更狹義的救濟形式，以促進代幣化證券生態系統的其他組成部分的建立。”

眾議院批准90億美元減支計劃，美國公共廣播陷“斷糧”危機。隨着眾議院批准一項規模達90億美元的削減支出計劃，美國聯邦政府對公共電視和廣播機構長達半個世紀的資助戛然而止。該計劃的出台受到了埃隆·馬斯克曾領導的“政府效率部”(DOGE)的啟發。該法案以216票贊成、213票反對的投票結果在眾議院獲得通過。週四早些時候，這項法案在美國參議院以51票贊成、48票反對的結果獲得通過，目前正等待美國總統唐納德·特朗普簽署。除了削減11億美元的公共廣播資金外，該法案還終止了一系列對外援助項目，並關閉了美國和平研究所。

美股科技股迎政策利好?特朗普“AI行動計劃”即將揭曉：瞄準放鬆監管、發展能源。美國總統特朗普預計將宣佈有關人工智能的政策指導方針，該方針將呼籲放寬監管並擴大數據中心的能源來源，同時敦促美國國會考慮制定聯邦立法以預先阻止各州對這一新興技術的監管。特朗普政府所謂的“人工智能行動計劃”(AI
Action
Plan)預計將在未來幾天公佈。今年早些時候，特朗普曾下令制定一個全面框架，概述旨在加快美國人工智能發展的關鍵舉措。據聽取了政府官員簡報的人士透露，特朗普預計將簽署幾項行政命令，以落實該計劃中的一些政策。

罕見鴿聲!美聯儲主席候選人沃勒：7月應降息以支持勞動力市場。美聯儲理事沃勒表示，政策制定者本月應降低利率，以支持出現疲軟跡象的勞動力市場。美聯儲官員將於
7 月 29 日至 30
日在華盛頓舉行會議。他週四在事先準備好的演講稿中表示：“鑑於通脹接近目標水平，且通脹上升的風險有限，我們不應等到勞動力市場惡化時才下調政策利率。我認為，兩週後將聯邦公開市場委員會的政策利率下調
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個基點是合理的。”沃勒的這番言論使他與大多數其他政策制定者形成了鮮明對比，其他官員普遍認為就業形勢依然穩健。他説道：“縱觀這些詳實的數據和關鍵指標，我得出的印象是當前的勞動力市場正處於臨界點上。”

個股消息

美國運通(AXP.US)      Q2交易額破4160億美元超預期。美國運通公司第二季度財務表現亮眼：經貨幣調整後的信用卡及其他產品交易額達4163億美元，超出分析師預期的4128億美元;總收入扣除利息支出後同比增長9.3%，達179億美元，主要受益於信用卡消費增加、循環貸款餘額增長帶來的淨利息收入提升及信用卡費用增長。綜合信貸損失撥備總額為14億美元，雖高於去年同期的13億美元，但略低於分析師預期的14.6億美元(撥備增加因貸款總額及持卡人應收款增長)。公司重申全年收入增長預期為8%-10%，每股收益預計15-15.50美元。儘管高端信用卡市場競爭加劇，美國運通仍計劃秋季升級其熱門白金卡以鞏固高端市場地位。

雪佛龍(CVX.US)      在與埃克森美孚(XOM.US)      就圭亞那油田的仲裁中勝訴。在仲裁小組駁回埃克森美孚 的主張[即其有權通過合同競標收購赫斯(HES.US)      在圭亞那近海的資產]後，雪佛龍明確將繼續執行其以 530 億美元收購赫斯的計劃。截至發稿，雪佛龍漲超3%，赫斯漲超7%。

奈飛(NFLX.US)      Q2業績超預期，上調全年營收及利潤率指引。在其他媒體公司紛紛剝離資產、削減成本之際，奈飛卻繼續蓬勃發展。這家流媒體巨頭週四公佈的第二季度財報顯示，所有主要財務指標均超出投資者預期，該公司同時還上調了全年營收與利潤率指引。財報顯示，奈飛Q2營收同比增長15.9%至110.8億美元，好於分析師普遍預期的110.6億美元。攤薄後的每股收益為7.19，好於分析師普遍預期的7.08美元，上年同期為4.88美元。展望未來，奈飛預計，2025年全年營收將在448億美元至452億美元之間，高於此前預期的435億美元至445億美元;預計全年運營利潤率為29.5%，高於此前預期的29%。

交易量激增推動盈透證券(IBKR.US)      Q2業績超預期。盈透證券於美東時間週三盤後公佈第二季度財報，營收及盈利均超出華爾街預期，這主要得益於客户交易活動的激增以及淨利息收入的穩步增長。這家電子經紀商Q2營收增長20.3%至14.8億美元，超出分析師平均預期，去年同期為12.3億美元，調整後每股收益為0.51美元，高於分析師預期的0.46美元。本季度，受客户交易量上升的推動，佣金收入增長27%，達5.16億美元。客户股票、期權和期貨的交易量分別增長31%、24%和18%。得益於客户信貸餘額及證券借貸業務的增長，Q2淨利息收入增長9%至8.6億美元，其中還包含一筆2600萬美元的一次性税收抵免。

AI驅動台積電(TSM.US)      30%增長預期，資本支出按兵不動!地緣政治風險成首要考量。台積電作為全球半導體代工領域的領軍企業，在2025年第二季度財報中，除了展現強勁的業績增長外，更引發市場關注的是其在資本支出規劃上的謹慎態度。儘管人工智能芯片需求持續旺盛，但台積電仍選擇維持2025年資本支出計劃在380億至420億美元的區間，與此前預期一致，這背後反映出公司對當前宏觀環境的高度警惕。台積電首席財務官黃文德在財報發佈後的採訪中明確表示，公司目前關注宏觀不確定性，尤其是與關税政策相關的風險，因此在規劃資本支出時持非常謹慎的態度。

狂飆突進!英偉達(NVDA.US)      暴漲超80%後，過熱警報拉響。儘管英偉達的投資者仍不斷找到增持該股的理由，但這輪疾速上漲行情已顯現過熱信號。週四，這家芯片製造商的14天相對強弱指數(RSI)一度突破80大關，創下自2024年6月以來的峯值——當時該股在隨後六週暴跌逾20%。這項動量指標追蹤股價近期波動速度，當讀數超過70時，部分分析師會將其視為買入過熱信號。BTIG首席市場技術分析師Jonathan
Krinsky表示：“超買態勢已十分明顯，雖然這不意味着即將出現反轉，但確實需要保持警惕。市場情緒正從樂觀轉向接近亢奮的狀態。”

美國鐵路業最大併購誕生?傳聯合太平洋(UNP.US)      考慮收購諾福克南方(NSC.US)      。據知情人士透露，聯合太平洋公司正在考慮收購諾福克南方公司，這一交易若達成，將成為美國有史以來規模最大的鐵路行業併購案。這些談判尚處於初期階段，目前無法保證兩家公司能夠達成協議。這筆交易將使美國兩家最大的鐵路公司合併，合併後的公司市值將接近
2000 億美元。

重要經濟數據和事件預告

北京時間20:00：美國6月新屋開工年化總數(萬户)。

北京時間20:30：美國6月營建許可月率初值(%)。

北京時間22:00：美國7月密歇根大學消費者信心指數初值。

次日北京時間凌晨01:00：美國截至7月18日當週全美鑽井總數(口)。

次日北京時間凌晨03:30：CFTC公佈周度持倉報告。