智通財經APP獲悉，週四，三大指數高低低走，尾盤跌幅加速，最終大幅收跌。道指早間一度上漲超過700點，最高上漲至46856.75點，此後逐漸轉跌，最低下跌至45728.93點，全天振幅超過1100點。納指盤中最高上漲至23147.33點，最低降至22043.20點，振幅亦超1100點。

英偉達(NVDA.US)      發佈了爆炸性盈利結果、美國公佈一份確認經濟基礎依然強勁的就業報告，儘管所有跡象都指向美國股市應該是“風險偏好”的一天，但交易大廳的樂觀情緒並未持續太久。關於這次反轉背後的原因眾説紛紜。一些交易員指出，圍繞AI是否產生了足夠的收入或利潤來證明其巨大支出是合理的擔憂重新浮現。另一些人説，加密貨幣跌至自四月以來的低點是股市暴跌的部分原因。Susquehanna International衍生品策略聯席主管Chris Murphy表示：“隨着英偉達財報現在塵埃落定，以及美聯儲不太可能在12月降息，投資者開始質疑還有什麼可以推動年終行情。據報道，CTA倉位在這裏仍然很脆弱，系統性策略仍處於温和淨多頭狀態，更深的回調將觸發量化基金的自動平倉機制，可能會迫使額外的拋售。”

【美股】截至收盤，道指跌386.51點，跌幅為0.84%，報45752.26點；納指跌486.18點，跌幅為2.15%，報22078.05點；標普500指數跌103.40點，跌幅為1.56%，報6538.76點。英偉達(NVDA.US)      跌3.1%，盤中一度上漲5%，美光科技(MU.US)      跌超10%，甲骨文(ORCL.US)      跌超6%。納斯達克中國金龍指數跌3.2%，小鵬汽車(XPEV.US)      跌5%。

【歐股】德國DAX30指數漲72.51點，漲幅0.31%，報23276.65點；英國富時100指數漲15.49點，漲幅0.16%，報9522.90點；法國CAC40指數漲27.30點，漲幅0.34%，報7981.07點；歐洲斯托克50指數漲23.70點，漲幅0.43%，報5565.75點；西班牙IBEX35指數漲52.20點，漲幅0.33%，報15978.50點；意大利富時MIB指數漲264.51點，漲幅0.62%，報42916.00點。

【原油】紐約商品交易所12月交貨的輕質原油期貨價格下跌30美分，收於每桶59.14美元，跌幅為0.5%；1月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格下跌13美分，收於每桶63.38美元，跌幅為0.2%。

【加密貨幣】比特幣跌超4.5%，報87373.5美元，盤中一度跌至8.61萬美元；以太坊跌4.6%，報2883.66美元。

【美元指數】衡量美元對六種主要貨幣的美元指數當天下跌0.07%，在匯市尾市收於100.159。截至紐約匯市尾市，1歐元兌換1.1538美元，高於前一交易日的1.1521美元；1英鎊兌換1.3087美元，高於前一交易日的1.3046美元。1美元兌換157.54日元，高於前一交易日的157.03日元；1美元兌換0.8054瑞士法郎，低於前一交易日的0.8064瑞士法郎；1美元兌換1.4091加元，高於前一交易日的1.4057加元；1美元兌換9.5446瑞典克朗，低於前一交易日的9.5628瑞典克朗。

【貴金屬】現貨黃金微跌0.02%，報4077.3美元。

【宏觀消息】

特朗普簽署命令 免除部分巴西農產品40%的關税。美國白宮發佈公告稱，總統特朗普已簽署命令，修改對巴西部分農產品的關税。特朗普稱，他於今年7月簽署行政令，決定對巴西的特定商品徵收額外40%的從價關税。隨後於10月，他與巴西總統盧拉進行了談判並收到了各官員的補充資料和建議，在官員們看來，由於與巴西政府的談判已有初步進展，以及其他相關因素，某些來自巴西的農產品進口不應再適用徵收額外從價關税。在考慮了這些官員提供的信息和建議，以及與巴西政府的談判情況等因素後，特朗普認為，有必要和適當地修改此前行政令徵收額外從價關税的產品範圍。因此，其最新決定，某些農產品不受此前行政令所徵收的額外從價關税的影響，新調整將適用於11月13日之後進入美國的商品。

美國9月非農就業加速增長但失業率上升 勞動力市場或仍顯疲軟。美國9月非農就業增長有所加快，但失業率升至4.4%，且前月就業數據下修至負值，表明勞動力市場狀況依然疲軟。美國勞工統計局週四表示，非農就業崗位在8月下修至減少4,000個後，9月增加了11.9萬個。路透調查的經濟學家此前預測，在8月初值增加2.2萬個之後，9月將增加5萬個。經濟學家估計，目前經濟每月僅需創造3萬至5萬個就業崗位即可適齡工作人口的增長，遠低於2024年約15萬的所需水平。失業率則從8月的4.3%上升至4.4%。人工智能的日益普及也在侵蝕勞動力需求，其中入門級職位受衝擊最大，應屆大學畢業生求職無門。經濟學家指出，人工智能正在推動無就業的經濟增長。也有觀點認為，特朗普政府的貿易政策造成不確定的經濟環境，削弱了企業（特別是小型企業）的招聘能力。

古爾斯比對12月降息表示不安 不願過度押注“暫時性通脹”。美聯儲古爾斯比暗示，他對在美聯儲在12月會議上再次降息仍然感到不安。古爾斯比周四稱，通脹回落“似乎陷入了停滯，甚至可以説發出了走錯方向的警告。所以這讓我有點不安。”越來越多的政策制定者對在通脹仍高企的情況下降息過多表示擔憂。上個月的會議紀要顯示，儘管官員們進行了連續第二次降息，但許多官員傾向於反對在12月再次降息。9月份的消費者價格指數上漲了3%，仍高於美聯儲2%的目標。通脹在今年早些時候曾有所放緩，但在新的關税推出後價格再次上漲。古爾斯比説：“經濟相當強勁，我覺得最終我們會回到‘利率可以大幅下降’的境地。但在近期，我對提前大幅降息並指望‘這將是暫時性的，通脹會回落’感到有點不安。”

美聯儲理事庫克警示私人信貸風險 央行應關注系統性脆弱環節。美聯儲理事庫克表示，鑑於槓桿化公司的“複雜性和相互關聯性增加”，官員們應監測私人信貸中意外損失可能如何蔓延至更廣泛的美國金融體系。她補充説，最近汽車行業的私營企業破產也暴露了廣泛金融實體中意外的損失和敞口，包括銀行、對沖基金和專業金融公司。她的講話呼應了美聯儲理事巴爾的擔憂，巴爾本週早些時候曾表示，他將私人信貸視為一個潛在風險領域。庫克週四還表示，她認為對沖基金在美國國債市場中不斷擴大的足跡和資產估值水平是潛在的脆弱性。庫克表示，儘管存在資產價值高企、私人信貸市場的增長和複雜性，以及對沖基金活動可能導致國債市場混亂的潛在脆弱性，金融體系仍然保持韌性。她説：“這些新興的脆弱性也發生在非常重大的技術變革的背景下，這最終可能會改善金融穩定，但也涉及可能需要深思熟慮和審慎應對的過渡期和潛在挑戰。”

高盛：預計下週股票拋售將達400億美元。高盛在給客户的一份説明中説，標普500指數跌破了一個受到密切關注的水平，這給那些按趨勢交易股票的對沖基金開了綠燈，它們可能在未來一週拋售近400億美元的股票。標普500指數週三跌破6725點。高盛在當天晚些時候發給客户的説明稱，追蹤趨勢的對沖基金將這一臨界值視為一個信號，要麼賣出頭寸，要麼增加股票將進一步下跌的空頭押注。在高盛的計算顯示，在股價跌破這一數字後，在接下來的一週裏，全球可能有390億美元的股票被拋售。如果股價繼續下跌，該行估計系統性趨勢對沖基金可能拋售高達約650億美元的股票。趨勢追蹤對沖基金旨在利用市場趨勢開始時的信號——無論是上漲還是下跌。這些信號可以基於市場中的交易量、價格或資產價格在交易日中的變化速度。高盛的報告説，在股票開始拋售之前，這些對沖基金做多了價值約1500億美元的全球股票。高盛表示，上一次股價跌穿這些密切關注的水平是在10月份，而在此之前的4月2日，美國總統特朗普宣佈了一系列關税提案。

【個股消息】

谷歌(GOOG.US,GOOGL.US)突破蘋果(AAPL.US)      生態壁壘 新款手機可實現跨生態文件共享。據媒體報道，谷歌表示，它已開發出一種方式，使其最新的Pixel智能手機能夠使用蘋果的AirDrop協議與iPhone交換圖像和其他文件。AirDrop已經存在了十多年，內置於蘋果的軟件平台中，允許iPhone、iPad和Mac之間進行快速、無線的文件傳輸。谷歌為安卓系統提供了一個類似的功能，名為Quick Share。谷歌表示其聘請了第三方安全公司，並且該設置經過了“我們自己的隱私和安全團隊的徹底審查”。谷歌將其新的解決方案視為對消費者的又一次勝利，讓他們無論使用何種操作系統，都能方便地共享媒體。

【大行評級】

Melius Research：將英偉達(NVDA.US)      目標價從300美元上調至320美元。