美銀明星分析師哈特奈特（Michael Hartnett）於 15 日對市場發出升級版警告。他指出，隨著人工智慧（AI）資本支出預期持續攀升，「AI 顛覆交易」正以驚人速度從科技產業擴散至傳統服務業；一旦科技巨頭縮減開支，美股恐將迎來一場劇烈的「輪動海嘯」。
哈特奈特觀察到，大型雲端服務商（Hyperscalers）在 2026 年的資本支出預期已飆升至 7,400 億美元。這項天文數字不僅令人震驚，更潛藏危機，瘋狂的投資規模將導致極端財務後果，甚至可能使「科技七巨頭」（Mag 7）的自由現金流歸零或轉負。
為支撐如此龐大的支出，科技巨頭恐被迫大規模舉債，這意味著過去擁有完美資產負債表的成長型科技股，正走向全面「信用化」。一旦有任何 AI 雲端服務商宣佈削減支出，市場將立即觸發從科技權值股轉向「實體經濟」（Main Street）資產的劇烈輪動。
此外，哈特奈特列舉了 AI 影響力如何隨時間擴散：從週一的保險經紀商股價崩跌，到週二的財富顧問、週三的房地產服務，乃至週四的物流業。
他同時強調政治因素正加劇此輪動趨勢，隨著 2 月 24 日國情咨文時間點臨近，若屆時未出現所謂的「川普紅利」（Trump bump），預期政府為贏得期中選舉，將轉向推行更激進的「負擔能力」政策，進一步左右市場走勢。
這種政經環境的轉變，讓「做多主街、做空華爾街」成為當前最具吸引力的策略，預示著一場橫跨大盤與小盤股、科技與傳統產業的資金大海嘯即將來臨。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 鉅亨網