盤前市場動向

1. 7月26日(週五)美股盤前，美股三大股指期貨齊漲。截至發稿，道指期貨漲0.78%，標普500指數期貨漲0.93%，納指期貨漲1.27%。

2. 截至發稿，德國DAX指數漲0.31%，英國富時100指數漲0.69%，法國CAC40指數漲0.89%，歐洲斯托克50指數漲0.88%。

3. 截至發稿，WTI原油跌0.13%，報78.18美元/桶。布倫特原油跌0.04%，報82.34美元/桶。

市場消息

美國6月PCE今晚重磅來襲！經濟學家普遍預測6月整體PCE價格指數將環比增長0.1%，同比增長2.4%;預計預計6月核心PCE價格指數(不包括食品和能源成分)環比增長0.2%，同比增長2.5%。若美聯儲青睞的通脹指標將證實通脹持續向2%的目標邁進，或為9月降息提供關鍵支持。週四的期貨市場定價暗示，該委員會在9月會議上降息25個基點的可能性很大。

Wedbush為“AI熱潮降温”送上定心丸：科技股“擠泡沫”後估值更健康。Wedbush
Securities強調，人工智能和雲計算迅猛發展趨勢下，科技巨頭谷歌以及特斯拉相對疲軟的季度業績導致科技股暴跌乃“暫時現象”。該機構在近日發佈的報告中表示，全球企業對於人工智能的支出浪潮堪比“第四次工業革命”，人工智能最終將全面提升生產率，因此英偉達等與AI相關的熱門科技股回調是正常現象，經調整過後的估值更加健康，為後續創新高奠定基礎。

美銀：若美國經濟繼續降温，美股科技巨頭將進一步承壓。美國銀行策略師Michael
Hartnett表示，經濟放緩的跡象將推動投資者轉向今年落後於昂貴科技巨股的股票。Hartnett在週五的一份報告中稱，近期數據顯示全球經濟"疲弱"，大型科技股“離失去主導地位”僅差一份糟糕非農就業數據。不過，Hartnett表示，股市多頭仍堅持認為回調是"健康的"，因市場尚未跌破關鍵水準。

高盛：至少在2026年之前，美國原油產量都將保持強勁。根據高盛的預測，美國的原油生產熱潮將至少持續18個月。分析師們表示，儘管美國原油產量較2023年的快速增長略有放緩，但他們預計二疊紀盆地的產量在2026年底前仍將保持強勁勢頭。美國能源信息署(EIA)的數據顯示，美國去年的原油日產量高達1290萬桶，超過了歷史上任何其他國家。高盛表示，未來幾年美國原油產量將繼續增長，只是增速會放緩。研究人員預測，2024年美國的原油日產量增速將達到34萬桶，2026年將達到“依然強勁”的27萬桶。該行預計，WTI原油價格預計至少在未來18個月內將保持在50美元以上的關鍵門檻之上。

縈繞在美股上方的“大利空”：“懂王”加徵關税預期。華爾街知名投資機構Evercore Inc.的榮譽主席、前首席執行官Ralph
Schlosstein近日表示，美國前總統特朗普重返白宮將不可避免地給美國股市帶來巨大風險，這也是“七巨頭”佔高權重的標普500指數與納斯達克綜合指數近期持續下行的核心邏輯之一。他指出，特朗普頻繁強調的加徵關税提議將損害美國股市，尤其是科技巨頭們的估值，因為這些關税可能會加速通脹以及引發歐盟藉口對於美國大型科技公司徵收數字服務税。他補充稱，在全球經濟未實現全面擴張的情況下，關税還會加劇全球貿易戰的風險，這顯然不符合全球增長或市場的利益訴求。

個股消息

高露潔(CL.US)      Q2銷售額、EPS超預期，上調全年業績指引。高露潔Q2銷售額同比增長5%至505.8億美元，好於市場預期的501億美元。有機銷售增長率為9%。調整後的每股收益為0.91美元，好於市場預期的0.87美元。該公司重申今年全年銷售額增長2%至5%的預期，但將有機銷售增長率的指引從此前的5%-7%上調至6%-8%。該公司還預計，全年調整後的每股收益將增長8%-11%(此前預期為中高個位數增長)。

施貴寶(BMY.US)      Q2業績超預期，上調全年盈利指引。施貴寶Q2營收同比增長9%至122億美元，好於市場預期的115.4億美元;淨利潤為16.8億美元，低於上年同期的20.7億美元;調整後的每股收益為2.07美元，好於市場預期的1.62美元。該公司最暢銷的Eliquis在第二季度的銷售額為34億美元，同比增長7%;抗癌藥物Opdivo創造了23.9億美元的銷售額。該公司目前預計，全年調整後的每股收益為0.60-0.90美元，此前預期為0.40-0.70美元。該公司還調整了全年營收展望，稱預計將觸及此前預測的低個位數增幅的上限。截至發稿，施貴寶週五美股盤前漲超5%。

國民西敏寺銀行(NWG.US)      上調全年營收、股東回報率指引。英國國民西敏寺銀行表示，由於抵押貸款市場競爭和儲户將存款轉向高收益產品，其上半年税前經營利潤下降了16%，降至30億英鎊(38.6億美元)，低於預期。不過，國民西敏寺銀行將其對2024年有形股本回報率的預期從之前的12%上調至14%以上，這表明其對今年剩餘時間的表現充滿信心。該公司還預計今年的收入將達到140億英鎊左右，高於此前預測的130億至135億英鎊。截至發稿，國民西敏寺銀行週五美股盤前漲超5%。

上游業務“挑大樑”，埃尼石油(E.US)      Q2利潤超預期並上調全年指引。這家意大利能源巨頭第二季度調整後的淨利潤為15.2億歐元(17億美元)，超過了分析師平均預期的14.6億歐元。勘探和生產部門調整後的營業收入為35.3億歐元，同比增長26%。此外，埃尼石油將全年調整後的息税前利潤目標提高了10億歐元，達到約150億歐元。截至發稿，埃尼石油週五美股盤前漲超4%。

淡水河谷(VALE.US)      Q2淨利潤增長逾兩倍，營收同比增長3%。數據顯示，該公司Q2淨營收為99.20億美元，較上年同期96.73億美元增長3%，分析師預期為99.4億美元;歸屬於股東的淨利潤為27.69億美元，同比大增210%，遠遠高於分析師預期的17億美元。調整後息税折舊攤銷前利潤(EBITDA)為39.93億美元，同比基本持平。淨負債為85.90億美元，同比下降4%。資本支出為13.28億美元，同比增長10%。鐵礦石出貨量同比增長7%，環比增長25%，這主要受2018年以來第二季度創紀錄產量以及庫存銷售的推動。

重要經濟數據和事件預告

北京時間20:30 美國6月PCE物價指數年率

北京時間20:30 美國6月個人支出月率

北京時間22:00 美國7月密歇根大學消費者信心指數終值