<匯港通訊> 摩根士丹利發報告指,預期美國聯儲局9月減息,香港樓市將非常受益。預計住宅價格將在2025年恢復5%,且相比於零售和寫字樓市場,住宅市場更容易直接受惠於此。
大摩預計,本港同業拆息(HIBOR)每下降100個基點,就會讓本港房地產相關公司的平均盈利增長5%,因爲他們的債務敞口(debt exposure)中60%為浮息。
大摩偏好新地(00016)、領展(00823)以及九龍倉置業(01997),評級「增持」,主要原因是盈利前景穩定,減息之下潛在股息更高。不過仍然對新世界發展(00017)、恒隆地產(00101)、希慎興業(00014)持謹慎態度,因爲他們的基本面仍具挑戰,並認爲2025年即使在減息的情況下派息仍有風險,對新世界評級「減持」,其餘二者評級「與大市同步」。(JJ)
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