<匯港通訊> 摩根士丹利發報告指, 下調中國燃氣(00384)目標價5%,從8港元降至7.6港元,評級「與大市同步」。
大摩下調對該公司2025-2028年盈利預測9-13%,主要原因是2025財年上半年業績疲弱,液化天然氣利潤差於預期,以及工業燃氣量疲弱。
對該公司的基本假設認爲, 2025財年燃氣銷售同比增2.6%, 2026財年及2027財年各增2.6%及5%。
大摩認爲2025財年的燃氣銷售利潤率為0.53元人民幣/立方米,2026和2027財年的燃氣銷售利潤率分別為0.54元和0.55元人民幣。認爲2025-2027財年的增值服務利潤增長8-10%。(JJ)
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