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《大行》花旗降順豐同城(09699.HK)目標價至20元籲買入 料配送業務健康增長
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花旗研究報告指，順豐同城(09699.HK)2025年業績強勁。該行預期受節日效應及主要客戶持續擴張帶動，今年首季同城配送業務將保持健康勢頭，按季輕微增長。由於第二至第三季食品配送業務的基數較高，去年騎手隊伍擴張應可支持產能，從而帶動各個業務合理增長。 另外，順豐同城今年上半年，最後一哩路配送(last-mile delivery)或受順豐與抖音電商退貨服務協議到期，以及次季電商包裹基數較高所拖累，但進入下半年影響或減退。 基於強大執行力及AI賦能，管理層認為中期利潤率目標3%可提前實現，而近期本地服務AI代理人更活躍，或為公司提供另一個重要流量入口，以捕捉日益增長的即時零售需求。 該行將順豐同城2026至27年收入預測分別上調3.1%及3.2%，各至276億及325億元人民幣(下同)，以反映同城配送及最後一哩路配送業務健康增長，並將同期經調整利潤預測上調12%及2%，至5.46億元及7.53億元，基於經營槓桿改善及持續利用AI；目標價由22港元降至20港元，重申「買入」評級。(ss/w)AASTOCKS新聞 |
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