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《大行》高盛：中石油可调整原油采购策略以缓解附属被制裁影响
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高盛研究报告指，欧盟已将中国石油(00857.HK)附属公司辽阳石化，以及中石油母公司的附属公司中石油香港列入对俄制裁名单。 该行指，辽阳石化的产能占中石油炼油产能4%。有关制裁或导致原油供应商及航运公司等取消原油供应交易，导致生产中断。不过该行认为，公司可转向非西方供应链采购原油，并增加俄罗斯原油进口量，以缓解部分影响。 另外，中石油香港是进口俄罗斯原油的贸易窗口，制裁可能影响部分依赖欧盟及金融中介机构、保险公司或船舶管理公司的交易，令交易变得更复杂。虽然制裁对俄罗斯原油进口量的影响尚未明确，但公司可透过采购其他等级的原油，以维持炼油产量，从而缓解对营运的影响。 假设中石油可透过调整原油采购以缓解生产中断影响，油价将继续是影响集团的主要因素。该行估算，在其他条件不变下，布伦特油价每桶价格每变动10美元，将令中石油的EBITDA相应变动13%。该行认为，若俄罗斯石油供应中断加剧，短期油价可能攀升至70美元区间。 该行现予中石油「买入」评级，H股目标价8.6港元，A股(601857.SH)目标价11.8元人民币。(ss/u) AASTOCKS新闻 |
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