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《大行》花旗：理文造纸(02314.HK)去年业绩胜预期 微升目标价至4.3元
推荐 3 利好 3 利淡 1 AASTOCKS新闻
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花旗发表研究报告指出，理文造纸(02314.HK)去年业绩胜该行预期，包括收入及净利润，亦符合其盈喜公告的中位数指引19.4亿港元。故上调公司今明两年盈利预测12%至13%，并新增2028年预测。 该行表示，公司2026年的主要驱动因素包括：在中国及东盟产能温和增长；对中国出台国内消费刺激措施的预期；2026年毛利率可能持续扩张。维持该股「买入」评级；目标价从4.2元升至4.3元，基於2026年预测约0.6倍市账率及约9倍市盈率；预计2026年派息率为4%至5%。 花旗认为，更多造纸企业可能在今年建设纸浆生产设施，以发展垂直整合模式(即从纸浆到包装纸)，从而提升盈利能力。但也可能对整个行业的利润率带来潜在下行风险。此外，若中国政府推出消费刺激措施，将有利於理文造纸的包装纸需求和盈利能力。并预期竞争格局持续改善下，公司今年经营利润率可能进一步提升。(hc/w)AASTOCKS新闻 |
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