5月9日|国联民生证券研报指出,洋河股份(002304.SZ) -0.370 (-0.535%) 2024年/2024Q4/2025Q1分别实现归母净利润66.73/-19.05/36.37亿元,分别同比-33.37%/增亏17.18亿元/-39.93%。收入利润短期承压。分产品看,2024年中高档白酒/普通白酒分别实现收入243.17/39.31亿元,分别同比下滑14.79%/0.49%。分区域看,2024年省内/省外分别收入130.32/158.44亿元,分别同比下滑11.20%/14.13%,省内/省外经销商分别增加39/38家至2999/5867家。参考公司分红规划,2025年分红总额70亿(含税)对应股息率6.75%,考虑到公司分红具备保障,维持“买入”评级。
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