5月21日|中邮证券研报指出,药明康德业绩加速释放,三大板块盈利能力齐升。公司2026年第一季度收入124.4亿元(同比+28.8%),经调整Non-IFRS归母净利润46.0亿元(同比+71.7%)。化学业务D&M业务强劲爆发,TIDES全年增长指标乐观。测试业务毛利率迎显著拐点,安评业务增速较快。在盈利端,Q1经调整Non-IFRS毛利率同比提升0.4pts至36.7%。公司通过持续深化业务整合与运营提效及保持灵活定价策略,释放引流价值。公司是一站式端到端的医药研发外包企业龙头,维持“买入”评级。
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