中金发表报告指,维持招商银行(600036.SH) +0.520 (+1.387%) 发布2025年业绩快报,公司全年营收增速转正、按年增长0.01%,去年第四季单季度营收按年增长1.57%;全年归母净利润按年增长1.21%,去年第四季利润增长提速、按年增速达3.41%。在低利率叙事延续背景下,看好招行的高分红属性有望被A股投资者逐步认可。
另外,近期沪深300等指数抛压对公司A股股价造成一定压力;不过目前A股前向估值已跌至0.8X以下、股息率重回5%以上,建议投资者把握现阶段较高性价比的配置机会。净利息收入延续良好表现。非息收入降幅收窄。资产质量保持稳健。维持盈利预测和「跑赢行业」评级不变。维持招行A股目标价58.35元不变,维持招行(03968.HK) +0.240 (+0.517%) 沽空 $2.26亿; 比率 39.339% H股目标价60.49港元不变。(ha/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-01-26 16:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)
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