花旗发表研报指，相信投资者已忽略香港房地产市场於去年的平淡表现，将焦点转向2026、2027年房价、利润率及销售额的上升潜力；加速投资以提升资产净值的计划；零售物业(奢侈品为正增长)与中环区写字楼(负面程度减轻)相对於周边地区零售/写字楼(仍为负增长)的两极化租金前景等。花旗认为，相较於收租股，发展商在2026至2027年展现更大的每股盈利上行潜力，主要得益房价改善带来的房屋销售利润率提升，及潜在具增值效益的新土地收购，推荐股票包括新鸿基地产(00016.HK) -1.620 (-1.170%) 沽空 $2.89亿; 比率 62.332% 、信和置业(00083.HK) +0.130 (+1.124%) 沽空 $3.89千万; 比率 76.175% 、恒基地产(00012.HK) +0.040 (+0.125%) 沽空 $1.02亿; 比率 52.287% (3月后)及恒隆地产(00101.HK) +0.080 (+0.876%) 沽空 $1.39千万; 比率 15.191% 。有关评级及目标价详见另表。相关内容《大行》花旗对置富产业信托(00778.HK)超市外多数行业租户销售持积极观点 目标价上调至6元股息方面，花旗表示，太古地产(01972.HK) -0.300 (-1.197%) 沽空 $6.58百万; 比率 17.799% 及香港置地承诺实现中单位数按年增长，九龙仓置业(01997.HK) -0.840 (-3.130%) 沽空 $1.27亿; 比率 88.930% 的每股股息增长主要得益稳定的65%派息率下利息成本的节省。新鸿基地产、长实集团(01113.HK) -0.380 (-0.794%) 沽空 $2.96千万; 比率 49.497% 、信和置业、嘉里建设(00683.HK) +0.420 (+1.817%) 沽空 $8.27百万; 比率 26.478% 、恒隆地产、希慎兴业(00014.HK) -0.190 (-1.000%) 沽空 $9.62百万; 比率 21.653% 、九龙仓集团(00004.HK) -0.260 (-1.102%) 沽空 $1.07千万; 比率 98.320% ，股息预计维持稳定。迎来五十周年的恒基地产股息存在争议。领展房产基金(00823.HK) -0.160 (-0.421%) 沽空 $7.23千万; 比率 67.253% 、置富产业信托(00778.HK) -0.230 (-4.364%) 沽空 $5.27百万; 比率 14.056% 及冠君产业信托(02778.HK) -0.054 (-2.192%) 沽空 $2.84百万; 比率 29.033% 因租金负增长，预计每基金单位分派数下降。新世界发展(00017.HK) -0.150 (-1.563%) 沽空 $9.82百万; 比率 42.229% 无股息。盈利方面，花旗预计香港置地、九龙仓置业及置富产业信托录得增长；新鸿基地产、信和置业、长实集团、希慎兴业大致稳定；恒隆地产及太古地产按年下降0%至5%，但2025年下半年已因零售营业额租金改善而好转；嘉里建设(倒退15-20%符预期)、恒基地产(倒退40%，因缺乏出售收益等)、冠君产业信托(倒退10%)、领展表现疲弱；新世界发展录得亏损。(hc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-03-11 16:25。)