瑞银发表研究报告指，阅文集团(00772.HK) -0.740 (-1.873%) 沽空 $6.22千万; 比率 36.272% 日前发盈警，预计2025年撇除商誉减值的非国际财务报告准则净利润将介乎8亿至9亿元人民币，意味按年下跌约21%至30%，逊於该行及市场预期，主要由於来自新丽传媒的利润减少。瑞银预测新丽传媒2025年将录得净亏损约1.54亿元人民币，撇除相关影响预料阅文全年经调整净利润达约10亿元人民币，大致符合市场预期，下半年盈利按半年温和下跌，主要由於市场推广及活动相关开支增加，以及知识产权业务的季节性因素所致。
瑞银对新丽传媒以外业务看法大致正面，仍看好阅文的短剧及动画短剧业务发展，预期可带来额外增长动力，今年有计划发行约200部作品，支持2026年短剧利润实现逾80%的按年增长，目前估计短剧及动画短剧今年将合共贡献约1亿元人民币利润，将阅文目标价由50港元升至52港元，继续看好AI对变现规模化及成交效益的正面帮助，评级为「买入」。
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该行降阅文去年经调整净利润预测38%至8.53亿元人民币，微降今年经调整净利润预测8%至14.2亿元人民币，以反映新丽传媒盈利前景存不确定性。(gc/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-02-16 12:25。)
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