招商证券发表报告指,中教控股(00839.HK) +0.070 (+2.724%) 沽空 $1.77千万; 比率 11.327% 核心业务保持稳健,2024财年收入66亿元人民币(下同),按年增长17%,符合预期。毛利率为55%,经调整净利润为20亿元,按年增长3%,符合预期。经调整净利润率从去年的34%收窄至今年的30%。报告净利润为4.18亿元人民币,按年下滑70%,主要因为公司计提约19亿元的商誉/无形资产减值,该笔减值源於对三所并购学校增长预期的下修。
招商证券下调对中教控股2025至2026财年的核心净利润预测7至8%,以反映公司增速放缓、去杠杆
和更高的税费。目标价从7.8港元下调至4.9港元,维持评级「增持」。(ha/k)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-03-14 16:25。)
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