<汇港通讯> 摩根士丹利发报告指,微创医疗(00853)在国内仍面临监管挑战,但医疗机器人、心脏流道及血管业务板块的出口增长势头强劲。由於大摩预计公司2026年实现收支平衡、心律管理相关义务已解决,且Otsuka已撤出,基於SOTP模型,上调微创医疗目标价86%,由8.6港元升至16港元,对应2027年预期每股盈利20倍的市盈率。维持「与大市同步」评级。
大摩同时下调微创医疗2025-2027年销售额预测2%,意味著2024-2027年复合年增长率(CAGR)为11%。对2026纯利可达收支平衡预测维持不变,2026-2027年净利润预测分别调高151%和15%。此外,该行将SOTP估值中的控股公司折让率,从40%下调至30%,以反映流动性忧虑缓解。
(CW)
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