<汇港通讯> 摩根大通发报告指，中国快递与物流行业成为国家反内卷行动的典范，近几个月反映出定价纪律、业务量增长及竞争动态的显著变化。9月份的平均售价（ASP）和包裹量趋势突显了监管干预的影响。初步的「双11」反馈显示出稳健的参与度，但延长的促销期与不断演变的补贴策略也带来新的不确定性。
报告表示，市场反馈显示投资者兴趣有所回升，但优先顺序正在改变，在2025年第三季表现落後的公司，如中通快递－Ｗ(02057.HK) +0.700 (+0.470%) 沽空 $3.20千万; 比率 18.955% 、顺丰控股(06936.HK) +0.740 (+2.008%) 沽空 $5.04百万; 比率 5.125% 和京东物流(02618.HK) +0.140 (+1.110%) 沽空 $1.92千万; 比率 15.294% 正重新获得关注。
年初至今，该业表现优於市场，但季度间的轮动十分激烈，如顺丰在2025年上半年领跑，受惠於激烈的竞争和ASP下滑；而在2025年第三季，随著反内卷措施的推行有利於较小的企业，如申通快递、极兔速递－Ｗ(01519.HK) -0.010 (-0.096%) 沽空 $4.29百万; 比率 1.919% 和圆通速递实现反弹。
随著10月的推进，摩通认?，投资者的兴趣仍在持续转变，重塑了行业排名和股价表现。因此，该行更新了顺丰控股和京东物流的模型，以反映这些不断变化的动态。
首选顺序：中通快递 > 顺丰控股 > 京东物流 > 满帮集团。
(CW)
(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-10-27 16:25。)新闻来源 (不包括新闻图片): 汇港资讯