<汇港通讯> 大新银行(02356)经济研究及投资策略部今天发报告指，美国联储局再度按兵不动，即联储局议息会议连续第三次决定维持利率不变，联邦基金利率维持在4.25-4.5%。议息声明表示，经济前景的不明朗性进一步上升，失业和通胀上升的风险均有所增加。
联储局主席鲍威尔表示，关税的规模和贸易谈判的结果都不明朗，支持联储局按兵不动的决定。又称，关税措施应由白宫定夺，关税政策是白宫的职责而非联储局，而目前事态已似乎进入新阶段，政府已开始与多个主要贸易夥伴展开谈判，有机会扭转整体情况。虽然总统特朗普多番要求联储局减息，但鲍威尔强调，绝不会影响联储局的工作，又重申从来没有、亦不会要求与总统会面。
另一边厢，白宫国家经济委员会主任哈塞特表示，在政策上并不总是与鲍威尔一致，但尊重联储局的独立性。
美股、美债、金市同步向好。联储局议息声明及鲍威尔的语调大致符合市场预期，支持标普500指数回升0.4%，在5600点水平以上企稳，美国十年期国债孳息率跌近3基点至4.27%。美汇指数升0.4%至99.6，金价回落2%至每安士3365美元，续於历史高位附近上落。
中美贸易战升温，同时美国对其他主要国家的关税计划取态反覆，或持续对环球资产市场带来波动，但随著美国与多国展开关税谈判，风险资产的波幅料较4月时会有所收窄。关税政策增加环球外贸及通胀前景的不确定性，或导致主要央行调整货币政策步伐更趋谨慎。大新预料联储局今年仍可能减息至少两次，最快在7月或9月会议采取行动。
贸易战的不明朗和中国人工智能带来的竞争，均令市场重新评估美股估值，惟美国在科研料仍能保持主导地位，美股中长线或继续受惠人工智能相关发展，大新维持美股中性观点。中短期债或可受惠於联储局减息及避险需求，维持看好主权债券及投资级别企业债券。(SY)
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