<汇港通讯> 交银国际发表报告,上调百济神州(06160)目标价至208.8港元,维持「买入」评级。
该行上调2025/26年收入预测至51亿及62亿美元、泽布替尼全球峰值销售预测至69亿美元。
该行表示,血液瘤领域关注:1)sonrotoclax II期数据读出及潜在加速上市申请递交;2)BTK CDAC 年内启动两项III期。实体瘤领域关注:1)PD-1一线多适应症在欧美/日本等市场获批;2)HER2双抗、DLL3单抗、TIGIT等品种III期数据读出。
报告指,2024年第四季销售收入11.18亿美元,按年增77%;全年经调整经营利润转正至4536万美元。公司指引2025全年收入49-53亿美元,GAAP经营费用41-44亿美元,毛利率在80-90%的中位区间,GAAP 经营利润和经营活动现金流为正。
(LF)
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