里昂研究报告指,3间内地药企包括中生制药(01177.HK) +0.450 (+5.829%) 沽空 $2.82亿; 比率 16.271% 、翰森制药(03692.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.93亿; 比率 38.028% 及康哲药业(00867.HK) -0.350 (-2.538%) 沽空 $2.25千万; 比率 16.131% ,上半年均录得稳健业绩,2024年下半年及2025年上半年均实现双位数收入增长。该行预期势头将於2025年下半年延续,推动因素包括更多创新药物上市及新产品销售增加、内地医疗保险支出环境更有利、以及潜在的商业拓展(BD)收入。
股份方面,该行重申对中生制药「跑赢大市」评级,目标价维持9.2元,料公司收入增长加速,2025至27年分别升12%、15%及16%;基於创新药收入贡献增加,预期利润率亦有增长。
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另外,该行重申对翰森制药「跑赢大市」评级,目标价由27.8元升至43.1元,上调2025至27年收入预测19%至29%,净利润预测10%至29%,基於创新药增长有机会好过预期,以及较高BD业务收入。
同时,该行重申对康哲药业「跑赢大市」评级,目标价由10元升至15.6元,上调2025至27年收入预测0%至2%,净利润预测3%至6%,因今年上半年业绩胜预期。(ss/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-08-22 16:25。)
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