摩根士丹利发表报告指，华润啤酒(00291.HK) +1.550 (+5.439%) 沽空 $4.34亿; 比率 20.086% 今年首两个月的正面销售增长及毛利扩张，管理层对今年业务进一步改善表示更积极。 该行指，啤酒高端化依然为主要动力，加上提高对经营效率的关注，有助今年盈利增长较好。
该行认为，未来数月的看点会在需求复苏的速度以及行业中竞争情况的改变，该行维持评级「增持」，目标价由30元升至34元，料今年的经营利润会录得8%增长，今年至2027年的每股盈利预测分别为1.64元人民币、1.85元人民币以及2.05元人民币。
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大摩指，华润啤酒管理层料今年销售及平均售价会录得增长，加上啤酒毛利扩张，对产品及渠道多元化有更高的关注。另外，管理层亦提到，目标喜力今年的销量增长可维持在双位数水平，而其他品牌的增长步伐可录得改善，亦料烈酒业务可录得双位数的销售增长。管理层亦计划在今年提高派息比率至60%或以上。(vc/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-03-19 16:25。)
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