摩根大通发表报告指出，京东物流(02618.HK) -0.080 (-0.616%) 沽空 $2.68千万; 比率 23.615% 在过去三个月表现优於其母公司京东(09618.HK) -3.900 (-2.874%) 沽空 $2.64亿; 比率 14.111% 、大市以及其他大多数中国物流服务供应商股价上涨15%；其亮眼表现，与顺丰控股(06936.HK) +0.420 (+1.118%) 沽空 $3.20千万; 比率 17.067% 20%涨幅相似，显示其在竞争激烈的市场中，拥有重资产、定位高端的物流企业展现出的强大韧性。
该行指出，中国国家邮政局近期强调物流行业的「反内卷」(反破坏性竞争)政策，这与京东物流专注高端产品和多元化业务结构的策略一致，若政策得以落实，或有助缓解整个物流行业的估值压力，对京东物流有利。虽然京东进军食品配送领域，直接与美团(03690.HK) -1.900 (-1.834%) 沽空 $5.70亿; 比率 11.668% 和阿里巴巴(09988.HK) -7.900 (-4.559%) 沽空 $32.13亿; 比率 10.306% (BABA.US) 等巨头竞争引起了一些担忧，但摩通预计，从今年第三季起，京东物流的财务影响将为正面，特别是在收入增长方面，长期来看，京东物流预计新增业务将保持盈利，京东的合理定价将确保盈利能力。
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摩通表示，预计京东物流今年次季收入增长12%至13%，达到474亿元人民币，净利润增长5%，达到25.6亿元人民币，2025年全年指引稳定，预计收入实现双位数按年增长。监於有关战略措施和有利的市场条件，摩通维持对京东物流的「增持」评级，相信其能充分利用监管变化机会，并扩展其高端物流和食品配送业务。
摩通又基於2026财年预估的企业价值/息税折旧摊销前利润(EV/EBITDA)为3倍，考虑到京东物流约有30%的收入来自其母公司京东(09618.HK) -3.900 (-2.874%) 沽空 $2.64亿; 比率 14.111% ，且目前尚无股东回报，因此较行业平均估值存在约40%的折让，对该公司的2026年12月的目标价为16元。(hc/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-10-10 16:25。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)
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