交银国际发表报告,指碧桂园服务(06098.HK) -0.390 (-5.548%) 沽空 $1.09亿; 比率 29.121% 利润率下降趋势已趋於稳定,由於收入主要来自第三方项目和传统物业管理服务,预计利润率进一步下滑空间有限。
该行基於公司第三方收入占比领先行业,对关联方依赖较小,有助减轻毛利率下行情况,且持有约168亿元人民币净现金,对应每股约5.04港元,在市场好转时可加强收购实现规模效应或增加派息,维持对该股「买入」评级。
该行基於扣除净现金後的3倍2025年预测市盈率,目标价上调至8.36港元,相信其大量净现金有助降低股价进一步下行风险。(fc/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-05-07 16:25。)
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