美银证券研究报告指，预期港交所(00388.HK) +11.800 (+2.652%) 沽空 $4.62亿; 比率 11.470% 今年首三季盈利将达129亿元，按年增长39%。今年第三季日均成交金额为2,860亿元，创历史新高。不过，该行预期港交所净投资收入将受期内港元拆息波动影响。虽然港元拆息已於第二季回落，但对净投资收入的滞後影响可能到第三季才浮现，而且随着拆息於8至9月反弹，料有关影响会於第四季消退。
该行将港股2025至2027年日均成交额预测由2,400亿、2,600亿及2,600亿港元，上调至2,600亿、2,700亿及2,700亿元，但基於低利率环境，将净投资收入预测下调5至7%，同时将盈利预测上调1至2%，维持520元目标价不变，重申「买入」评级。
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美银证券又提到，预期港交所2026至2027年盈利增长，将由2025年的24%放缓至8%，除非总市值显着提高，否则单靠成交额增长难以推动收入，并预期衍生产品将成为关键增长引擎。另外，该行料香港IPO与沪深交易所的竞争可能加剧，因内地更重视新科技板块，或透过激励政策将重点企业留在境内上市。(ss/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-10-09 16:25。)
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