<汇港通讯> 汇丰环球研究发报告指,由於竞争较少,且比亚迪控股(01211)汽车品质优於全球其他电动车品牌,因此在海外市场,比亚迪的定价和利润率通常高於国内市场。
报告表示,近期监管部门要求缩短账期,可能会对汽车制造商的现金周期管理造成压力。然而,汇丰认为这对比亚迪来说并非主要问题,尽管比亚迪的负债比率相对较高,现金比率低於同业。
在近期价格调整之後,比亚迪6月的订单和销售数据均有所回升,这或为其透过扩大规模及海外市场利润贡献的增加,部分抵销价格波动带来的不利影响。
汇丰认为,价格紧张局面可能会持续整个夏季淡季,但由於其市场领先地位,仍认为比亚迪的市场地位优於同业。故重申「买入」评级,维持目标价151港元不变。 (CW)
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