花旗发表报告指,国家市场监管总局最新出台的《网络交易平台收费行为合规指南(徵求意见稿)》,是监管机构为确保平台经济健康、可持续发展而进行的一个持续过程。
具体而言,该行认为内地政府的最终目标是改善商户的经营环境和增加商户收入,因此预期为小规模商户提供服务和促进交易的平台可能会面临更大的压力。绝大多数平台已经实施各种费用减免计划、商户支持补贴和补救措施,因此该行认为平台需要进一步做出的改变可能有限。
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该行覆盖中国互联网平台范围内,预期随着时间的推移,提成率和变现率将会下降。受影响最大的平台依次为美团(03690.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $23.84亿; 比率 20.042% 、拼多多(PDD.US) 、阿里(09988.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $3.66亿; 比率 5.917% 及京东(09618.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $6.36亿; 比率 26.490% 。(ha/j)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-05-27 16:25。) (美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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