汇丰研究报告指,中升控股(00881.HK) -0.350 (-2.373%) 沽空 $2.75千万; 比率 14.567% 新车业务尚未触底,其中豪华车销售持续疲弱,加上新车尤其是电动车型定价进取,令价格压力持续,加剧市场竞争。有关压力更蔓延至二手车领域,国家以旧换新政策导致二手车大量流入,进一步压缩二手车业务的定价空间。虽然售後服务业务增长符合预期,但仍不足以抵销核心业务面临的逆风。
该行分别下调中升2025年及26年盈利预测43%及38%,并将收入预测下调12%,因内地燃油车及豪华车销量加快萎缩。价格压力影响新车利润率,该行亦将毛利率预测下调1.3至1.5个百分点;目标价由12元微降至11.8元,维持「减持」评级。(ss/j)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-10-09 16:25。)
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