大和发表研究报告指,网易云音乐(09899.HK) -4.400 (-1.530%) 沽空 $4.42亿; 比率 28.251% 2025年上半年盈利表现胜预期,主要源自於一次性税务优惠及经营利润率改善的推动。
基於公司减少对非策略性直播业务的关注,大和将网易云音乐今明两年收入预测下调11%及10.9%,但憧憬线上音乐服务毛利率增长胜预期及低於预期的市场推广费用,将今明两年净利润预测上调117%及42%,该行重申网易云音乐「跑赢大市」评级,目标价从105元上调至310元,对应2026年每股盈利预测的27倍。(gc/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-08-26 16:25。)
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