我们是知名中国大众便民中式餐饮市场直营连锁餐厅之一。根据弗若斯特沙利文的资料，大众便民中式餐饮市场是中餐市场的一个细分子市场，客单价在人民币100元以下。凭藉对中国餐饮行业发展变革趋势、中餐现代化与工业化之路、消费者实际需求的深刻理解，我们以前瞻性的战略眼光果断进军日益增长的大众便民中式餐饮领域。自2013年成立以来，我们一直致力於以实惠的价格为消费者提供家常风味的菜肴和周到的服务。我们将「小菜园」打造成了广受顾客认可的中国百姓「家庭厨房」。截至最後实际可行日期，我们有663家在营的直营门店，覆盖中国14个省的146个城市或县。目前，我们的主要门店经营地区位於华东地区。根据弗若斯特沙利文的资料，就2023年的门店收入而言，「小菜园」在中国大众便民中式餐饮市场的所有品牌中排名第一，客单价介乎人民币50元至人民币100元，占市场份额的0.2%。按收入计，客单价介乎人民币50元至人民币100元之间的大众便民中式餐饮市场规模於2023年为人民币22,529亿元，约占整体中式餐饮市场的55.2%。
中国的经济社会发展正在经历复杂而深刻的历史性变化。城镇居民人均可支配收入稳定增长且趋於平缓、城市化率逐渐提升及人口结构改变，有利於大众便民餐饮发展。在上述背景下，正快速发展的大众便民中式餐饮市场迎合了广大民众刚性、日益增长、追求「好吃不贵」的就餐需求，规模庞大且增长潜力巨大，2023年市场规模已达人民币36,187亿元，是中国餐饮市场中规模最大的细分领域。预期大众便民中式餐饮市场规模於2023年至2028年将以9.1%的复合年增长率增长，至2028年达人民币55,871亿元。特别是，2023年人民币50元以下客单价和人民币50元至人民币100元客单价大众便民中式餐饮市场规模分别为人民币13,658亿元和人民币22,529亿元，预计至2028年分别达到人民币21,376亿元和人民币34,495亿元，均呈现出强劲增长势头。当前的市场格局及发展前景为我们的持续成长提供了有利的外部环境和历史性机遇。
我们的业绩
於2021年、2022年及2023年，我们实现了快速增长并保持盈利能力，超过行业水平。此不仅展示我们在COVID-19疫情期间的经营韧性，亦突显了我们在疫情後强劲的恢复能力。截至2024年8月31日止八个月，与2023年同期相比，我们在门店网络、收入及净利润方面录得稳定扩张及增长。
・收入：尽管受到COVID-19的影响，我们的收入仍由2021年的人民币2,645.8百万元增长至2022年的人民币3,213.4百万元，并进一步增加至2023年的人民币4,549.4百万元。2023年，我们的收入较2022年增加41.6%。我们的收入由截至2023年8月31日止八个月的人民币3,070.3百万元增加至截至2024年8月31日止八个月的人民币3,544.0百万元。
・直营门店数量：我们直营门店总数由往绩记录期间开始时的278家增加至截至2024年8月31日的640家。
・同店销售增长：我们「小菜园」门店的同店销售於2021年至2022年增加1.2%，由2022年至2023年则进一步增加20.8%。截至2024年8月31日止八个月，我们「小菜园」门店的同店销售较2023年同期减少11.4%。
・门店层面经营利润率：於2021年、2022年及2023年，我们分别录得门店层面经营利润率15.9%、14.2%及19.7%。截至2024年8月31日止八个月，我们录得门店层面经营利润率17.8%。
・盈利能力：尽管受到COVID-19的影响，我们的净利润仍由2021年的人民币227.1百万元增长至2022年的人民币237.6百万元，并进一步增加124.0%至2023年的人民币532.1百万元。截至2024年8月31日止八个月，我们的净利润亦增加1.5%至人民币400.6百万元，而截至2023年8月31日止八个月则为人民币394.8百万元。我们於2021年及2022年净利润率分别为8.6%及7.4%，在2023年增加至11.7%，并於截至2024年8月31日止八个月保持稳定於11.3%。
截至2024年8月31日止八个月，与2023年同期相比，我们「小菜园」门店的同店销售减少11.4%，门店层面经营利润率则由21.3%降至17.8%，主要是由於(i)根据弗若斯特沙利文的资料，随着COVID-19疫情逐步消失，2023年头几个月中国餐饮市场的消费者支出迅速激增导致的基数效应，与其他消费领域的消费趋势一致；(ii)我们对菜品价格的调整，以迎合消费者的喜好，彰显我们为客户带来高性价比体验的长期承诺；例如截至2024年8月31日止八个月，与2023年度相比，(a)地锅仔鸡的平均价格由人民币64.5元降至人民币54.9元，及(b)石板蒜蓉虾的平均价格由人民币55.7元降至人民币53.3元；以及( i i i )截至2024年8月31日，於截至2024年8月31日止八个月新开的「小菜园」门店中，部分仍处於爬坡期。
资料来源: 小菜园 (00999) 招股书 [公开发售日期 : 2024/12/12) |