<汇港通讯> 高盛发研报表示，中兴通讯(00763)因人工智能基础设施、解决方案及设备支持其长期增长，今年第4季亦因季节性改善而有所增长。据盈利变动，该行上调集团H股目标价15%，由22港元升至25.2港元，维持「中性」评级。
报告指，因该行对中兴通讯收入前景乐观，且营运费用比率低於预期，故该行维持对其2024年盈利不变，但将2025-2026年盈利上调4%/8%。又因该行预期中国对人工智能计算基础设施和解决方案的需求将更为强劲，故将集团2025-2026年的收入分别上调1%/2%，营运开支比率分别调低0.3/0.7个百分点。
高盛预计，因国内电讯网络需求仍受到资本支出周期放缓的影响，预计中兴通讯第4季收入较去年同期持平。企业资讯与通讯技术（ITC）和消费电子产品仍然是中兴通讯的主要增长动力，该行预期这两类产品於第4季将占中兴通讯收入的17%/25%。由於非电讯业务贡献增加，预测第4季毛利率将轻微下降至38.6%，对比第三季的40.4%。
综上，高盛预计中兴通讯第4季的净收入同比增长52%至23亿元人民币，并看好中兴通讯在企业和消费电子领域的增长潜力。然而，由於中国电讯资本支出随著进入5G投资周期的中後期而放缓，故该行对中兴通讯维持「中性」评级。 (CW)
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