<汇港通讯> 汇丰环球研究发报告指，关税风波对全球经济而言是坏消息，但也会有相对的赢家与输家。
该行认爲，受美国进口关税物品影响较少的国家，尤其同时受惠於中国内地及欧盟财政刺激政策的国家，将较能独善其身。其中，越南、墨西哥、泰国及印度名列前茅，但前提是这些国家能够避免被徵收高额关税。与此同时，若中国内地将更多的从美国以外的国家采购农产品，巴西等经济体亦能受惠。
报告表示，随著美国关税的不确定性增加，再加上相关金融市场动荡的影响，汇丰相信，这无疑会对全球经济造成冲击。同时预计，较高的资本成本将拖累投资支出，故将2025-2026年全球经济增长预测下调至2.3%。其中，下调幅度最大的是美国，其次是中国内地和东协。
汇丰认爲，通货膨胀的路径亦不明朗，但关税意味著美国商品价格上涨。同时，该行认爲，贸易转向也意味著短期内通货膨胀的趋势会减弱，因原本打算运往美国市场的货物会被转运。
而至於转运多少，则取决於其他国家对中国内地采取的贸易行动。该行一直预期美联储在2025-2026年的宽松政策不超75个基点，但其他地区的政策反应可能会更加强劲。
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