<汇港通讯> 据资产管理公司First Eagle投资组合经理及高级研究分析师Thomas Kertsos发表速评，继2025年飙升65%後，金价於 2026 年首数周升势未止，接连刷新实际与名义价格的历史新。随著主权债务水平持续攀升，加上本已高度紧张的地缘政治局势进一步升级，各国央行和投资者持续涌入黄金市场，视其为对冲尾部风险及货币贬值的理想之选。
然而，黄金并非这波升势的唯一受惠资产，其他贵金属同样表现亮眼。以白银为例，去年价格飙升 146%，踏入2026 年动力依旧强劲。历史数据显示，银价走势通常紧随黄金，但波幅往往更大，主要由於白银具广泛工业用途，以及缺乏央行的历史性购买支持。此外，期货交易对银价影响显著，亦进一步加剧了其波动性。
近期白银升势受强劲的实物需求支撑(尤其是来自太阳能板、电动车和消费电子产品等领域），加上结构性供应短缺及投资需求推动所致。尽管白银在当前财政及地缘政局下前景看俏，但其投资需求极易受到当前流动性波动影响，因此短期走势仍然难以预测。 (SY)
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