惠誉表示，美国於4月2日宣布的关税政策将美国有效关税率提升至约25%，相较於惠誉3月全球经济展望中假设的已大幅上升至18%更为显着。目前尚不清楚针对特定产品(主要是药品和半导体)的豁免是否会维持，以及报复性措施是否会进一步升级贸易紧张局势。
从去年2.4%的有效关税率大幅上升至当前水平，若进口量保持稳定，名义上相当於约8,000亿美元(占GDP的2.5%)，即使进口量减少，今年仍将带来显着的财政收入影响。惠誉最新的基准预测(在4月2日宣布前，参考3月有效关税率假设)显示，2025年美国政府赤字将从2024年的8.1%缩减至GDP的7.1%。这已包含关税收入的显着贡献，以及去年强劲GDP增长和金融市场表现的余效。
相关内容据报马斯克忽视内部对Cybercab可能永远无法录得盈利的分析
更高的有效关税率意味着在其他条件不变的情况下，财政收入将进一步增加。然而，惠誉认为这些关税显着提高了美国经济衰退的风险，并因预期的价格冲击而限制了联储局进一步降低利率的能力。更剧烈的经济放缓将显着拖累非关税收入，并增加支出。这些影响将滞後於关税带来的即时收入增长，但惠誉认为到2026年这些影响将显现，同时金融市场波动也将带来负面溢出效应。
仍然高企的赤字使惠誉的对美国政府债务/GDP预测几乎不变，该比率接近120%，是「AA」类别中位数的两倍多。上升的政府债务仍是美国「AA+」/稳定主权评级的关键敏感因素之一。(ad/da)
AASTOCKS新闻