中银国际发表研报提及,同程旅行(00780.HK) -1.350 (-6.067%) 沽空 $2.58亿; 比率 26.963% 上周四(17日)宣布拟以24.97亿元人民币对价,收购万达酒店管理。该行认为,尽管该交易116倍的2024年市盈率初看偏高,但剔除非经营性亏损影响後,经调整的经营利润倍数仅为10.6倍,估值趋於合理。
该行认为,若相关交易能在今年下半年完成,将通过切入高端酒店领域显着增强同程的酒店管理业务。该行预计,该资产全年可为同程至少带来5%的收入增长及经调整营运利润提升。
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中银国际亦指,持续看好同程的发展前景,认为其通过并购强化差异化服务能力的战略方向正确。(js/w)
(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-04-22 16:25。)
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