中金公司发表研究报告指，泡泡玛特(09992.HK) -2.200 (-0.871%) 沽空 $4.19亿; 比率 9.367% 公布上半年正面盈利预告，预计收入按年增长不低於2倍，期内溢利按年增长不低於3.5倍，超出市场预期。该行推算公司首季及次季收入分别按年增1.7倍及2.25倍，次季收入按季增长50%以上；估算上半年净利润率为32%，创历史新高，相比去年上半年及去年下半年分别为21.9%及27.5%。
展望後续，该行认为相比起乐高等玩具龙头，公司目前海外市场门店空间仍广，整体处於店效、店数双升的向上扩张期。同时在多元业务方面，饰品正店已於6月在北京、上海开出，影视业务方面，行业资料显示公司已登记《LABUBU与朋友们》动画剧集第一季剧本V1作品着作权，看好公司通过多元业务拓展进一步丰富IP内容、延长IP生命周期。
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该行上调2025及26年经调整净利润预测各30%，至97.3亿元及123.5亿元人民币，上调目标价6.5%至330港元，维持「跑赢行业」评级。(ss/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-07-17 16:25。)
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