瑞银研究报告指出,金蝶国际(00268.HK) -1.470 (-8.414%) 沽空 $3.56亿; 比率 22.789% 今年上半年业绩发布後,管理层宣布2030年目标包括:AI收入占总收入30%,同时实现双位数百分比的总收入增长; 营运现金流达到30亿元人民币。
瑞银表示,云订阅收入应是金蝶国际推动收入增长的关键,预计最终将占其总收入的80%至90%,全球收入在3至5年内将占总收入的5%至10%。管理层对AI+SaaS为金蝶提供强大顺风表示信心,致力於在成功转型为「云订阅业务模式 」後,成为企业管理人工智能 (EMAI) 的全球领导者。
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瑞银表示,对金蝶国际2025年净利润指引保持不变,预计实现收支平衡,营运现金流将超过10亿元人民币。管理层认为,短期内可实现8%的营运利润率,长期目标为15%至20%。
瑞银在金蝶国际发布业绩後微调模型,目标价从21.8微调至21.5元,基於2026年预测企业价值/销售额8倍;并基於双位数百分比收入增长及利润率改善,维持「买入」评级。(hc/a)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-08-12 16:25。)
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