8月13日|东方证券研报指出,甘李药业中报符合预期,积极推进BD进程。2025年,中国药企出海进入新阶段,公司顺应BD趋势,正将GLP-1类似物、第四代胰岛素等在研项目推向国际BD舞台。凭借GZR18博凡格鲁肽注射液在中国肥胖/超重病患者中开展的IIb期临床研究中显示出的优异减重疗效和临床潜力:接受每两周一次博凡格鲁肽注射液治疗30周,患者体重较基线平均最高可降低17.3%,公司积极推进海外临床开发和BD,向国际大型药企展示其临床前及临床数据,寻求在关键临床阶段达成交易。GZR4作为国内首个进入III期临床的胰岛素周制剂,具有更长半衰期,可减少注射频次并显著改善患者依从性,展现出良好的市场潜力。参考可比公司平均市盈率,维持公司2025年37倍PE估值,维持目标价70.67元,维持“买入”评级。
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