普徕仕亚太区多元资产解决方案主管Thomas Poullaouec及其团队发表最新报告，认为在近乎得以控制後疫情时期的通胀後，联储局或正面临关税贸易政策带来的新一轮通胀压力，而贸易政策亦可能会拖累经济增长，导致失业率上升。
普徕仕对风险资产持审慎态度，在关税及贸易可能对经济增长构成阻力下，对股票持偏低比重，因政策不确定性增加、资本支出及盈利预期下调或会进一步影响股市表现。因此，目前对现金则持偏高比重，并略为看好对通胀敏感的资产。
普徕仕在股票配置方面，继续看好估值较为合理的价值型股票，因其有望受惠於市场表现逐渐扩大至美国大型增长股以外的范围。就地区而言，认为美国以外市场，特别是欧洲，更具吸引力，因当地估值更具吸引力，而且在财政支出增加和央行宽松政策支持下，市场情绪有所改善。另外，亦将亚洲(日本除外)股票的配置下调至中性，因该地区为美国报复性关税的主要目标之一，兼且目前未见明确解决方案。
普徕仕称，由於美国财政政策可能导致债券供应增加，从而对美国利率构成上行压力，所以对债券维持低配。同时，亦减少对息差较大的固定收益类别的配置，对高收益债券及新兴市场美元主权债券维持中性配置。(mn/u)
AASTOCKS新闻