3月31日，A股市场震荡回暖，创新药板块延续冲高！截至10：20，“20CM科创创新药新物种”科创创新药ETF汇添富（589120）微涨0.24%，盘中一度涨超1%！资金借道ETF持续涌入正处“盈利拐点”的创新药板块，科创创新药ETF汇添富（589120）昨日获资金净申购超2000万元！
科创创新药ETF汇添富（589120）标的指数成分股多数冲高，赛分科技涨超10%，皓元医药涨超5%，泽璟制药涨超3%，艾力斯、君实生物涨超1%，百济神州微涨，荣昌生物、博瑞医药等回调。
【科创创新药ETF汇添富（589120）标的指数前十大成分股】
截至10:23，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。
成分股消息面上，3月31日，赛分科技公告，拟以4000万元-8000万元回购公司股份，回购价格不超过28元/股。
3月28日，泽璟制药（688266.SH）发布公告，2025年年度营业收入8.1亿元，同比增长52.07%；归属于上市公司股东的净利润为-1.63亿元；基本每股收益为-0.62元/股。
当前，创新药板块“盈利拐点+出海加速+创新领先+政策加码”等多重催化密集，兼具战争免疫属性，板块有望步入量价齐升阶段！
【基本面：创新药板块步入盈利周期，外部扰动影响较小】
方正证券指出，创新药进入盈利周期，头部创新药公司密集进入盈亏平衡点。龙头创新药公司百济神州、信达生物等率先实现盈利。创新药回调超半年，向下空间有限，且基本面基本不受战争和经贸关系影响，具备很强的避险属性。且与2022年加息周期所处时期不同，创新药如今已进入盈利周期，具备自身造血能力，估值受降息预期变化影响大幅减弱。
而创新药企盈利的背后，是创新药BD出海加速。据国家药监局统计，今年前三个月，我国创新药对外授权交易总额超过600亿美元，接近2025年全年的一半；国家药监局最新统计显示，截至3月27日，我国2026年已批准10款创新药，其中2款为进口，8款为国产，我国创新药取得历史性突破，保持了良好的发展势头和潜力。据医药魔方数据，剔除国内转国内，国外转国内的交易后，全球2026年Q1医药管线交易额约为825亿美元，保守计算中国license-out交易总额占全球管线交易超70%。从中国对外授权的国家和地区来看，受让方欧美日韩占据绝大部分比例。
（来源于方正证券20260328《继续强烈看好创新药：盈利拐点+出海加速+学术会议催化密集》）
【技术面：临床活跃度持续提升，中国创新药研发进入高质量收获期】
国盛证券统计，截至2025年末，全球在研且研发状态活跃的创新药共14088个，其中中国企业原研药品数量4751个、占比33.7%，超过美国的4019个、28.5%，位居全球第一；2018-2025年全球首次进入临床的创新药共11698个，其中中国原研产品4639个、占比40%，2025年中国有827款原研创新药首次进入临床，全球占比47.4%。
同时，根据国家药监局数据，2025年我国获批上市创新药达76个，显著高于2024年的48个，创历史新高，其中化学药国产创新药占比80.85%，生物制品国产创新药占比91.30%，表明国内创新药正从数量扩张逐步走向高质量收获。
（来源于国盛证券20260330《战略看好中国创新药产业链，BD、政策与临床多点催化》）
【政策面：政策定位再升级，支付端持续改善】
国盛证券指出，政策定位再升级，支付端持续改善。2026年重要工作报告首次提出打造新生物医药”等新新兴支柱产业”，较此前新新兴产业、未来产业”的表述进一步升级，显示产业战略定位明显抬升。支付端方面，2025年7月《支持创新药高质量发展的若干措施》正式发布，明确提出增设商业健康保险创新药品目录；同年12月，国家医保局、人社部正式印发《商业健康保险创新药品目录（2025年）》，首版目录共纳入19种药品，新医保+商保”的多层次支付体系开始落地。（来源于国盛证券20260330《战略看好中国创新药产业链，BD、政策与临床多点催化》）
“政策支持+创新升级+出海BD常态化”三重逻辑催化，创新药“高景气”持续验证，行业正迈入全面收获期！科创创新药ETF汇添富（589120）作为20CM涨跌幅“创新药新物种”，20%的涨跌幅上限赋予其更高弹性！指数聚焦创新药龙头企业，成分股仅30只，100%聚焦科创创新药，更高纯度，更高锐度，全面把握中国创新药崛起机遇！
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